东吴策略·行业风火轮:行业抄北上 个股抄QFII
2021年11月25日 19:21
来源: 东吴证券
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  我们前期报告《震荡期抄外资作业收益如何?》(2021/4/25)提示,震荡期北上资金流入前5行业后续超额收益显著,那么QFII配置有何指引意义?本期行业风火轮我们集中讨论。

  行业抄北上:10月以来北上主要买入电气设备、食饮、电子。震荡期内抄外资作业的策略在后续有不错表现。今年10月以来市场持续震荡调整,北上资金大幅净流入548亿元,集中买入电气设备、食品饮料、电子、化工、计算机。

  个股抄QFII:QFII当季增持前十个股次季度77%跑赢市场。个股层面,QFII当季度大幅加仓的公司在下一季度表现亮眼。统计2016年以来22个季度,共有17个季度QFII当季度买入前十个股,在下一季度涨幅均值超过万得全A,胜率77%,超额收益均值6.4%。可见个股抄QFII作业的策略在后续可以获得不错的收益表现。

  今年三季度QFII配置明显偏防御。加仓东方雨虹伊利股份双环传动等;减持爱尔眼科比亚迪迈为股份等。加仓股票PE普遍偏低,卖出很多PE在80倍以上高估值个股。结合北上的行业指引,推荐伊利股份贵州茅台歌尔股份,建议关注双环传动派能科技

  风险提示:全球疫情反复、疫苗有效性不及预期;宏观经济不及预期;通胀短期大幅飙升,货币政策快速收紧;历史经验不代表未来。

(文章来源:东吴证券

文章来源:东吴证券 责任编辑:10
原标题:东吴策略·行业风火轮:行业抄北上 个股抄QFII
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