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　　兴证盘末提示【股指】

　　兴证股指：今日A股和股指期货下跌，版块方面，休闲服务相对较强，国防军工和电气设备领跌，两市成交维持近期相对低位，陆股通净流入。今日央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，净投放980亿元，不过本周仍然净回笼超过4000亿。目前国内经济平稳，但春节将近，指数前期也累计较多涨幅，再加上外盘不确定性的上升，市场存在一定的震荡调整需求。我们认为指数短期将以区间震荡为主，中长期则维持上升趋势，建议投资者短期暂时观望，仅供参考。

　　兴证盘末提示【能源化工】

　　兴证聚烯烃：聚烯烃日内窄幅上行，周五炒作情绪尚可，但仍需留意后续回撤问题。现货方面，市场报单价小幅上行，实际需求持续转弱，PP场内华北区域波动幅度30-100元/吨，华南区域波动幅度50-100元/吨，华东区域价格暂稳。

　　供应方面，聚烯烃国内生产相对稳定，周内检修装置较少，外盘美金市场货源价格继续盘整，由于节后情况不明朗，各方观望情绪浓厚。需求方面，下游多数中小厂商已提前放假，大型工厂勉强维持需求，采购情绪逐渐减弱。库存方面，两油库存在46万吨，较昨日降2万吨。综上，聚烯烃库存处于绝对低位，市场炒作节前补库预期，但下游实际采购力度在逐步减弱，预计短期盘面短期上扬后将逐步回撤，多单谨慎持有，后续反手沽空。仅供参考。

　　兴证TA/EG:早盘TA基差明显走强，贴水05合约140-145；EG基差同样走高，升水05合约140-145附近，商谈4730-4735元/吨，外盘620-630美元/吨；长丝多涨100，短纤、瓶片持稳。

　　装置方面，美国83万吨EG计划2月初重启。盘面表现上，TA增仓走高，期权IV走平，03虚购沽大幅增仓，05成交一般；EG增仓走高。

　　操作建议，TA随百宏落地后，库存进入小增格局。EG虽然部分装置增产，但进口偏低，短期仍难累库。近期TA&EG现货基差较强，流通货略紧。原油端暂稳。整体驱动中性。建议暂观望。仅供参考。

　　兴证原油：早盘油价维持窄幅震荡，WTI、布伦特均基本持平。短期基本面实质性变化不大，基本维持稳定状态。供应端，沙特、伊拉克的额外减产将继续维护OPEC+整体减产率高于100%的水平，对油价的支撑持续存在。需求端，疫情影响短期难以消除，国内春运开始，部分地区人流减少近3成，若正式进入春节前一周全国人流量均呈现近3成的降幅，可能使油价短线承压；美国方面，拜登新能源政策在直接损伤石油需求的情况下，也造成部分传统能源行业的失业现象，进一步对需求造成压力，但目前市场仍对第六轮经济刺激法案的希望抵消了石油需求下降的担忧。因此，维持短期油价震荡观点，建议持轻多观望，重点关注美国政治动态、美伊关系及疫情发展。仅供参考。

　　兴证甲醇：今日甲醇期价震荡上行，05运行区间2253-2317。近期甲醇基本面较为清淡，整体内地供应压力增加，价格走弱，港口整体货源依旧偏紧，但近期随着限气逐步放松，伊朗货价格已经出现松动，但同时也要看到欧美价格继续上涨，以及港口库存的回落；需求方面，宁波富德MTO开始检修约半个月。近期甲醇整体震荡为主，建议观望。仅供参考。

　　兴证纸浆：早盘偏强震荡，盘中一度触及6746元/吨高点，续刷上市新高；进口木浆现货方面，提涨为主，具体看，广东地区6400-6600(200/100)，江浙沪地区6500-6800(200/100)，山东地区6500-6800(150/100)；外盘方面，提价意向犹存。供应方面，受疫情影响，海运费暴涨，国际物流运输有所受限，纸浆报价因供应减少而调涨；库存方面，本周青岛港、保定港、常熟港、高栏港库存量周涨4.8%；下游，成品纸市场频发涨价函，但实际成交偏刚需；预计浆价短期高位震荡整理，建议持多观望，仅供参考。

　　兴证盘末提示【有色】

　　兴证点铜：沪铜延续回调。短期宏观货币预期转向、疫情等不确定性因素抑制铜金融属性，铜价弱势调整。基本面角度看，供应端铜精矿相对紧缺，加工费TC不断创新低，冶炼厂亏损减产预期支撑铜价。需求端海内外实体经济恢复，铜消费预期不差，叠加目前全球铜库存处于5年来季节性低位，我们认为铜价短期调整有限，中长期大概率重回强势。仅供参考。

　　兴证盘末提示【软商品】

　　兴证点糖：盘面震荡下跌，南宁报价下调10元。进口延续增加的趋势，虽然进口成本增加，但前期郑糖的上涨还是由外盘带动的。由于现货较弱，基差被压缩到比较低的水平。美糖持续上涨，进口利润缩小。如果美糖继续走强，同时厂商积极走货，则现货端将积攒上涨动能，旺季到来后，将由现货端带领盘面上涨。风险点在于美糖价格冲高回落，同时国内厂商销售不佳，现货压力后移。仅供参考。

　　兴证盘末提示【农产品】

　　兴证油粕：豆油现货库存82万吨，现货价格上涨20-50元/吨，豆油期货震荡，暂观望；马来西亚棕榈油产量同比持平、库存下降但低于预期，国内棕榈油库存62万吨，现货报价上涨60-80元/吨，期货震荡，暂观望；豆粕供求宽松，现货价格下跌20-60元/吨，期货震荡，中长期偏多交易，仅供参考。

　　兴证生猪：生猪期货低位震荡，现货价格震荡反弹，季节性备货旺季逐步结束，未来现货价格将下挫为主，带动期货走弱。但期货价格贴水较大，空头持有但需谨慎。月间方面，生猪9月合约属于消费旺季，11月是相对淡季，在预期长期下行的趋势中，9-11合约价差走扩的概率更大。仅供参考。

　　兴证玉米：早盘偏弱运行，现货方面，北方港口玉米报价今日悉数下跌，南方港口玉米价格过半下滑；外盘方面，美玉米受中国出口订单拉动及美元下跌影响，日内偏强运行。短期看，小麦等替代品成本优势未变，进口谷物近期大量到货使玉米市场承压；此外，小麦拍卖新规落地，国家政策打压囤粮，以满足饲企小麦需求亦助推玉米期货回调；中长期看，玉米供应偏紧大风向并未调转，预计玉米价格短期延续高位震荡，建议保持观望同时关注疫情及政策变化，仅供参考。

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（文章来源：兴证期货）