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【调研快报】莱伯泰科接待华富基金等2家机构调研

2021年01月04日 20:12

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   莱伯泰科2021年01月04日发布消息,2020年12月02日公司接待华富基金等共2家机构调研,接待人员是董事会秘书、财务总监于浩,证券事务代表邹思佳,接待地点莱伯泰科公司会议室。

调研主要内容

董事会秘书于浩女士主要根据公司 2020 年三季度报告内容介绍了公

司整体的发展情况,并就调研研究员关注的问题进行了交流。

一、公司情况介绍

莱伯泰科公司主要从事实验室分析仪器的研发、生产和销售,产品

质更准确快速、更简单自动、更安全耐用,能够为分析检测带来更智能化、

更高效准确的检测结果。除此之外,公司还提供各类洁净环保型实验室解

决方案。公司拥有 LabTech、 CDS、 Empore 等多个行业知名品牌,在中国

和美国均设有研发生产基地,并在中国内地主要城市、中国香港、美国马

萨诸塞州和宾夕法尼亚州等地设有产品营销和服务中心。公司具有人才、

研发、品牌、产品线、销售网络、售后服务、客户资源等多重优势,今后

公司也会全方面提高整体布局,大力推进业务发展。

公司 2020 年第三季度业绩较 2019 年同期略有下滑,公司营业收入

去年同期减少 10.76%, 净利润较去年减少 7.90%。但公司今年始终在调整

费用结构,较去年同期相比,公司的销售费用减少,而研发费用增加。公

司的平均毛利率也始终保持在较高水平。整体来看,公司现金流健康,持

续经营能力较强。

国家现在全面推进“十四五”健康中国建设,且经济结构转型,下游

需求旺盛,对公司来说是个很好的机遇。公司产品性价比优势突出,产品

稳定性、质量突出,应用领域广、适配性好,而且属于技术引领,能够持

续推出高端产品,并拥有完善的营销售后网络。机遇加优势,相信莱伯泰

科未来能够实现营收和净利润的快速增长。

二、沟通交流环节

2020 年 11 月 5 日下午

问题 1: 代理 Milestone 的产品会否与本公司的产品产生竞争?

答: 公司成立之初定位于无机元素检测相关产品,主要产品包括循环水冷

却器、电热板、电热消解仪、紫外/可见分光光度计等产品。 在公司成立初

期, 产品线相对单一、产品结构相对薄弱, 而 Milestone S.r.l.的主要产品为

测汞仪和微波消解等, 是应用于重金属分析检测的样品前处理产品, 属于

重要的样品前处理领域。 公司出于增加产品线和丰富完善公司解决方案的

考虑, 决定与 Milestone 进行长期合作,代理其优势产品。 随着公司不断发

展, 在有机化合物分析检测的样品前处理领域积累了大量的先进技术, 并

转化成很多核心产品, 加上 Milestone 的无机样品前处理产品, 组成了一个

相对完整的样品前处理产品线, 覆盖并联通实验分析的各个环节。 所以

Milestone 的产品很好的弥补了公司的产品线空缺, 增强了公司在样品前处

理领域的竞争力。

问题 2:公司现设置了三个事业部,请问是如何分工的?

答: 我公司目前主要分为样品前处理与分析仪器事业部、实验室解决方案

事业部、生物与医疗仪器事业部三个事业部。样品前处理与分析仪器事业

部主要负责样品前处理系列产品和分析测试仪器的研发生产销售。 实验室

解决方案事业部主要负责基础的实验室设备和实验室建设等方面,如常规

加热操作需要用到的电热板, 冷却操作需要用到的循环水冷却器等; 根据

酸的腐蚀性和空气的洁净指标情况,给出一些通风方式、样品处理方式等

解决方法。生物与医疗仪器事业部主要是针对病理医疗应用的样品前处理

及分析检测仪器相关产品、生物医疗质谱分析仪器及相关产品的仪器研发

生产销售,目前该事业部主要以研发为主,如正在研发的生物医疗样品微

量元素检测质谱仪, 目前已进入样机试制阶段。 针对目前市场需求的发展

变化,公司将快速开发医疗检验产品,大力拓展医疗检验市场。

问题 3:请问公司每年大概能推出几款新产品?公司全新产品的研发周期

大概多久呢?

答: 首先公司每年推出的新产品种类和数量都是不一定的, 这取决于市场

的发展变化和公司根据客户潜在需求做出的预测。至于产品研发周期,如

果是全新研发的产品, 根据核心技术含量高低不同研发周期大约在半年到

两年之间。

问题 4:了解到公司之前也做过一些收购,当时为什么会选择收购 CDS 公

司和 Empore 耗材生产线呢? CDS 产品和 Empore 产品是否会国产化?

答:收购 CDS 主要是因为, 2015 年左右, 公司为拓宽产品线, 需要有适

用于挥发性气体的产品线来完善公司的产品结构。经多方考察和研究,最

终 CDS 进入公司视野。CDS 公司的产品线可以弥补公司现有产品结构的不

足, 并且它的品牌, 技术以及多年的经营与销售渠道还可以为公司开拓全

球市场提供助力。

收购 Empore 是因为, 公司一直努力向世界级分析仪器公司看齐,通过

提高耗材产品的收入比重来优化公司的收入结构。 Empore 作为原 3M 公司

旗下膜片固相萃取的先行品牌, 在许多应用领域均有重要影响,其工艺复

杂,参数敏感,不易为竞争者掌握, 是全球范围内固相萃取仪厂家的优选

耗材, 在美国已在环保、生物、医药等多个领域得到应用, 我公司的固相

萃取仪也是搭配 Empore 耗材来使用, 应用效果很好。 因此,当 3M 有意向

出售该产品线时,公司参与了竞标并成功购得 Empore 品牌耗材生产线。

目前 CDS 的吹扫捕集仪正在国产化进程中,后面如果市场有需求,也

会陆续对 CDS 的其它产品进行国产化。 Empore 品牌固相萃取膜柱在收购

之后,经过多轮技术培训和交流,目前该系列产品生产工艺已全面转移成

功,并确立了生产资源和质控体系。 这些在耗材产品方面积累的技术优势

为公司后面的募投项目顺利实施打下了良好的基础。

问题 5: 从公司业绩方面来说,要增长会采取什么措施?

答:首先是保持现有核心产品的不断增长,如 CDS 国产产品的不断推出,

有机、 无机样品前处理核心产品销售增加, Empore 生产线的提升及应用扩

展;再就是向新行业新领域的进军,如医药、医疗、半导体等行业,对公

司来说都是可以尝试突破的行业,再配有新产品的不断研发,如现在正在

研发的质谱检测仪器等。同时公司还会不断拓展海外市场,通过 CDS 产品

的境外销售和国内产品的出口增量,相信也会为公司带来一定的业绩增长。

问题 6:请问公司是否考虑过股权激励计划? 是否考虑过并购?

答:公司目前还是个比较新的上市公司,也是在不断摸索中成长,资本市

场的运作可能还不够熟悉,但是公司一直在不断学习。股权激励计划涉及

股东利益、公司利益、员工利益等多个方面,公司会慎重考虑后再做决

定。

至于并购方面, 公司目前主要以自身发展成长为主, 在提高公司业绩

的同时,如果有合适的标的, 能够进一步完善公司产品线,巩固公司的市

场竞争地位,我们也会考虑通过并购实现。

2020 年 12 月 2 日下午

问题 1:请问公司的可比公司都有哪些?

答:在现行的市场中,国内专门从事实验分析仪器领域的公司较少,所以

公司的可比上市公司并不是很多, 招股说明书中披露的聚光科技、 天瑞仪

器、钢研纳克等公司,属于与公司业务较为类似的上市公司,但产品的应

用领域侧重有所不同。最近经常有投资者电话询问的泰坦科技,虽然都是

做实验分析测试方向的业务,但是泰坦科技产品主要以耗材、试剂为主,

莱伯泰科以实验室分析仪器为主,有相关也有些差异。

对于国际市场上一些知名的仪器公司,如赛默飞、安捷伦等,与莱伯

泰科的业务也是有相似的,公司也在不断参考他们的企业发展模式,同时

结合中国市场的客观情况,来推动公司未来的发展。

问题 2:公司对耗材这部分的业务发展布局有什么样的想法?

答:希望依托目前拥有的 Empore 耗材自主生产线,加之已有销售代理权的

部分耗材品牌,以及丰富的客户资源和销售网络可以助力公司大力发展耗

材这部分业务。未来公司可能会增加一些耗材品牌的代理,提高 OEM 或自

主生产的耗材品类,让耗材业务占总体业务比重有所提高。

问题 3:公司在代理销售实验室仪器方面是否会考虑和 Milestone 以外的公

司合作?和 Milestone 的合作关系是否会因各种因素而不稳定?

答:公司目前还没有这方面的考虑,除了继续加强和 Milestone 的深入合

作外,也希望可以拥有更多的自主品牌产品。公司与 Milestone 的合作已

经有近 17 年了,一直合作沟通得非常顺畅, Milestone 的产品和品牌在国

内市场的认可度是由莱伯泰科从零做起的,目前在市场上的知名度和口碑

都很高。莱伯泰科提供产品在国内的应用、技术、服务、售后等方面的全

部支持, Milestone 也给我们提供全方位的支持和配合,所以与 Milestone

的合作关系非常稳固。

问题 4:请问公司的销售经销占比大概是多少?未来我们销售结构会有很

大变化吗?

答:莱伯泰科的销售模式从客户类型来看,主要分为终端客户和非终端客

户,非终端客户又分为经销商和贸易类客户,所以经销占比只是指与我公

司签订了经销协议的这部分经销商的占比,大概在 15%左右,公司的贸易

类客户比较多,所以非终端客户加在一起占比约 70%。

对于一些类似耗材或实验室常规产品,未来可能会有一部分通过网上

商城进行直销,而复杂一些的仪器类产品,还是会以目前的销售模式为主。

所以整体来看,销售模式不会有太大变化。

问题 5:请问公司的销售人员是按什么方式划分的?公司的哪类客户占比

更大一些?华测检测是否也是莱伯泰科的客户?

答:公司的销售人员主要是按地区和产品归类的。目前公司在地域上的布

局已经遍布全国,按地区划分更好管理。同时公司的产品对销售人员的专

业知识要求比较高,分为无机样品前处理、有机样品前处理、分析仪器、

实验室解决方案等各种大类,产品之间的区别比较大,所以按照产品种类

进行划分效果更好。

按客户性质来划分,综合来看目前政府采购的占比相对高一些, 2019

年占 27.35%,这几年因为第三方检测机构发展迅速,占比逐年有所上升,

政府采购相对来说占比慢慢在下降。

华测检测是公司的客户。公司的客户群体主要就是政府部门、第三方

检测、科研机构、高等院校、医疗检测、企业用户等等,华测检测是我们

很重要的客户之一,还有其他第三方检测机构如 SGS 通标公司、Intertek 天

祥集团等也是公司的重要客户。

接待详细对象
序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员
1 华富基金 基金管理公司 -
2 华泰证券 证券公司 -

  近年来,公司获得机构调研的情况如下表所示:

莱伯泰科机构调研历史明细
调研日期 公告日期 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研三个月后涨跌幅(%)
2020-12-02 2021-01-04 2 特定对象调研 董事会秘书、财务总监... 莱伯泰科公司会议室 -
2020-11-05 2021-01-04 1 特定对象调研 董事会秘书、财务总监... 莱伯泰科公司会议室 -

 近期博实股份辰安科技立华股份立华股份丽珠集团迪瑞医疗等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

沪深两市机构调研一览
代码 名称 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研日期
002698 博实股份 1 - - -
300523 辰安科技 1 - - -
300761 立华股份 1 - - -
300761 立华股份 1 - - -
000513 丽珠集团 1 - - -
300396 迪瑞医疗 1 - - -

(注:数据来源东方财富Choice数据,截至2021-01-04)

(责任编辑:DF062)

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