首页 > 股票频道 > 正文

边风炜:高估值股高处不胜寒 八月慢牛仍在路上

2020年08月09日 09:21
作者:边风炜
来源: 大众证券报

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【边风炜:高估值股高处不胜寒 八月慢牛仍在路上】下半年更多的机会或在低估值板块中寻找。同时,高估值的则要适当提防 “借故而跌”,虽然热门赛道有着最美丽的容颜,但看久了会出些“幺蛾子”,总之高处不胜寒啊!八月,慢牛仍在路上。


K图 000001_0

  下半年更多的机会或在低估值板块中寻找。同时,高估值的则要适当提防 “故而跌”,虽然热门赛道有着最美丽的容颜,但看久了会出些“幺蛾子”,总之高处不胜寒啊!八月,慢牛仍在路上。

  本周市场震荡加剧,一方面是临近前高,场内大部分投资者恐怕还没有做好新高的准备,甜蜜的反弹来的太快,不禁有些犹豫;另一方面是没有新意,从消费到医药再到科技,再美丽的故事反复讲恐怕也有些厌了。

  二季度一份公募基金加仓的名单在半年报后悉数亮相,从茅台到恒瑞,从立讯到歌尔,都是热门,都是高估值,随着公募基金经理的年轻化,似乎胆子也是越来越大。记得2015年公募基金圈内有个互联网女王,当时热捧的不行,从乐视到中青宝,从全通到暴风,之后就没有之后了。

  在大伙一阵兴奋后,忽然发现哪里有些不对,因为中报数据是截至到6月底的,而7月初的行情似乎是以蓝筹发动的,那究竟是谁突然改换了门庭,是北上、两融还是公募?这个疑问恐怕要等三季度末才能揭晓了。不过,进入八月以来,我们发现市场整体风险偏好在下降,高估值的茅台、恒瑞,包括半导体、芯片,都有好一阵没有集体热闹了,时不时还在跌幅榜看到相关行业的身影。反之军工、有色、化工、建材屡屡出现在涨幅榜前列,“明修栈道、暗度陈仓”不由在耳边回响。

  同时,随着八月重要会议和七月经济数据的集体亮相,从流动性宽松到经济复苏的预期正在加强。简单讲,就是上半年经济不好,货币放了不少,炒作成为必然,高估值伴随着梦想,市梦率也不是不可以;但下半年货币边际回笼,经济复苏或加速,此时高低或有切换。一个是高估值向低估值切换,一个是涨幅过大的向涨幅滞后的切换,从中紧守经济复苏的逻辑,谁先复苏就干谁;指数依然维持震荡上行。

  投资界经常有句话叫“借故而为”,意思就是股票的大涨大跌往往都伴随着一些缘由、故事、题材,看看本轮的疫苗、免税、科技,谁不是故事题材一把抓,但大家都忘了,这些股票都是由低估值“借故而涨”,王府井年初股价还低于每股净资产呢。因此我们认为,低估是必要条件、故事是充分条件,两者结合则将一飞冲天。

  循着这条思路,下半年我们认为,更多的机会或在低估值板块中寻找,伴随着经济的复苏和内循环的展开,从军工到化工、从有色到建材,之后会否发展到金融与地产,我们拭目以待。

  同时,高估值的则要适当提防“借故而跌”,虽然热门赛道有着最美丽的容颜,但看久了会否出些“幺蛾子”?如美股相关概念的回落、中美关系的不确定等等,总之高处不胜寒啊!

  八月,慢牛仍在路上,均衡配置或是下半年的关键词。

  (作者为国泰君安上海研究总监)

(文章来源:大众证券报)

(责任编辑:DF142)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
已有11人评论, 共23520人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 必读
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500