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牛市来了 十大券商解盘:市场如期调整 谨防较强震荡

2020年07月12日 00:43
来源: 澎湃新闻

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原标题:牛市来了|十大券商解盘:市场如期调整,谨防较强震荡


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  7月10日,A股在连续冲高后迎来回调。

  截至7月10日收盘,上证综指跌1.95%,报3383.32点;深证成指跌0.61%,报13671.24点;创业板涨0.75%,报2778.46点。本周,上证综指涨7.31%,创下2015年6月以来最大周涨幅;深证成指涨9.96%,创下2014年12月以来最大周涨幅;创业板涨12.83%,创下历史上涨幅最大的一周。

  A股近期快速上涨迎来调整后,将何去何从呢?

  澎湃新闻记者搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,市场屡创新高后的调整是正常的,后市仍可期待。不过,在连日上涨后,市场下行风险也不可忽视。配置方面,建议投资者提防震荡,规避近期涨幅较大但没有实质业绩支撑的个股。

  光大证券:盈利复苏确认前的正常调整

  7月10日,经过前几个交易日的快速上涨后,市场迎来调整,截至收盘,除创业板指小幅收涨外,A股其余各主要指数均小幅收跌。

  盘面上看,结构方面,中小盘股表现优于大盘股。行业方面,前期表现强势的周期板块和金融板块周五有所调整,业绩确定性相对较高的大消费板块涨幅居前。市场交易情绪方面,10日市场个股涨少跌多,全A上涨股票与下跌股票数量分别为1166支和2627支,短线赚钱效应较差,两市换手率和成交额小幅回落,但仍维持在较高水平,市场成交活跃。

  展望后市,近期市场在乐观情绪的推动下屡创新高,从估值角度看,当前市场估值已不再明显低估,甚至存在一定的高估。同时,在企业盈利复苏得到确认之前,市场可能会面临由货币驱动向盈利驱动的惊险一跃。周五公布的M2数据表明,当前国内货币政策仍整体保持宽松,宽松政策快速退出风险还未出现。不过,随着时间推移,越靠近三季度末,A股出现相关风险的概率越高,投资者需紧盯政策动向。

  粤开证券:调整如期而至,后市仍可期待

  7月10日,权重股集体回调,强势股高位盘整,收盘沪指下跌1.95%。两市成交额合计1.61万亿,虽然较前一交易日有所萎缩,但量能依旧保持在近期较高水平。

  值得投资者关注的是,盘面上看个股分化较为明显,体现了指数上行至当前点位,资金存在一定分歧。在经历了短期连续快速上涨之后,指数上方面临一定抛压,叠加周末临近,部分资金选择兑现收益。

  展望后市,宽松的流动性环境叠加资本市场改革的强烈预期,市场具备长牛的基础,在量能配合下,短期整理有助于消化上方阻力,进而推动市场良性运行。

  配置方面,建议投资者在整理过程中关注具备防御属性的食品饮料、医药生物等板块,逢低布局具备长线投资机会的科技股,同时关注军工及国企改革的主题投资机会。

  中原证券:沪指短线或强势震荡

  7月10日,A股市场低开低走、大幅震荡回落,受到社保基金计划减持部分保险公司股份等消息的影响,金融板块周五全面熄火,两市股指早盘跳空低开之后,逐级震荡走低,成长股盘中一度逆势走强,但尾盘跟随主板同步回落,沪指全天基本呈现大幅震荡回落的运行格局。

  展望后市,虽然周期行情快速上涨的势头暂时得到遏制,但值得注意的是,沪指显著回落背景下两市的成交量依然保持在1.5万亿元上方的水平,场外增量资金持续进场的趋势并未出现明显的变化。随着大金融以及周期行业短线涨势遇阻,投资者将目光聚焦与部分成长股,以及存在低位补涨预期的相关板块与个股。因此,建议投资者继续关注周末政策面以及资金面的变化情况。

  配置方面,预计沪指短线强势震荡的可能性较大,创业板或继续小幅上扬。建议投资者短线关注医药制造、酿酒、航天军工以及部分存在补涨预期行业的投资机会,中线可继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

  开源证券:建议投资者抓紧布局顺周期

  目前,经济正在找回2019年四季度弱复苏的动能,而对周期行业的盈利预期过低,是股价弹性的重要来源。现阶段,顺周期价值股对长期增长的预期低于了2019四季度出现周期性复苏前的水平,对应到估值水平是24%的空间。同时,24%对于投资者来说,不是单纯的股价涨幅,而是当经济周期进入复苏阶段后,任何的盈利预期改善都会以1.24倍计入到资产价格中。

  因此,建议投资者抓紧布局顺周期,配置顺序方面:首先,可关注受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的建材、化工、建筑、工程机械、煤炭、有色金属等。其次,可关注估值仍存在修复空间的房地产、非银等。再次,可关注顺周期消费的家电,白酒等。

  国盛证券:市场上冲动能仍足

  7月9日,大盘继续延续上涨走势。不过,消息面上,中国人保发布公告称社保基金计划通过集中竞价或大宗交易方式进行减持,由于社保基金的特殊地位,此番减持可能反映管理层对股市态度。同时,结合证监会高调打压场外配资的举措,反映了监管层对股市行稳致远的意志,不希望股市重蹈2014年至2015年疯牛、杠杆牛覆辙。

  不过,A股一向是情绪主导的市场,急涨快跌是其主要特征。从盘面特征、两融、北上资金表现来看,市场上冲动能仍足,震荡走高态势有望延续。

  华鑫证券:指数进入控速过程

  A股虽继续上攻,但金融权重股分化明显。同时,消息层面也不平静,如社保基金拟对中国人保减持,以及近一段涌现出不少大股东减持公告。此外,中国驻哈萨克斯坦大使馆发布提醒,要求在哈中国公民注意防范不明肺炎,而疫情始终是影响场内投资者情绪的关键性因素之一。

  在市场近几日涨幅过快过大背景下,下一阶段指数或有一个控速的过程。

  东吴证券:市场下行风险不可忽视

  目前,国内资本市场的上行动力包括海外的复工和救市政策不断向好,如以及国内经济的快速回升。不过,值得关注的是,后市市场的下行风险同时存在。

  具体来看,海外方面,美国大选风险逐渐显现,无论谁当选,企业税率都可能被抬升,将对2021年美股盈利产生严重负面影响。同时,美联储将资产负债表从4.4万亿美元扩张到了7万亿美元以上,之后是否可以保持快速的扩张节奏,存在不确定性。

  国内方面,一是7月解禁市值将创下近10年以来第四高水平。二是8月以后当经济回到正轨,央行可能会把7天、14天的回购利率上调5个BP。三是预计6月至12月新增社融将负增长,新增人民币贷款增速将回落至12%左右。四是第三世界疫情导致的债务状况的恶化将使得新兴市场基金份额面临巨额赎回。五是部分行业的估值处于历史最高水平。

  配置方面,建议投资者关注三季度业绩上调的可能性较大的电动车、光伏、新能源、消费电子行业等,以及地方政府基建投资相关的建材、机械、通讯等。

  东海证券:提防较强震荡

  A股指数最近几个交易日虽连创新高,但大单资金多呈净流出。虽大盘目前均线系统多头发散,没有明显的波段结束迹象,但仍需提防较强震荡。

  配置方面,目前市场积累了较高的获利盘,涨幅较大的个股存在获利兑现风险。因此,建议投资者在操作中需把握好各指数的震荡节奏,结合个股的技术特点精确操作,以保证收益。

  万联证券:券商板块需关注回调风险

  上市券商6月业绩环比大幅回升,进入7月,在经济下行压力仍存、复工复产稳步推进背景下,货币政策整体宽松、流动性无虞、多项资本市场改革超预期,伴随着风险偏好提升和多类资金入市,市场情绪迅速回暖、股市快速上涨,有望带来券商业绩的持续改善。

  不过,伴随着市场迅速回暖,券商板块近期涨幅较大,若市场动能和行情维持并实现向上突破,仍有一定增长空间,但也需要关注回调风险。

  配置方面,从6月各券商的业绩看,中小券商业绩弹性更好,龙头券商全年业绩更优。因此,个股方面建议投资者把握龙头集中和中小券商差异化发展趋势。

  川财证券:规避涨幅大但无业绩支撑个股

  7月9日,A股虽然震荡上涨,但全天振幅较大。可以看到,经过数日上涨,部分资金选择了获利套现。

  因此,建议投资者对部分近期涨幅较大但没有实质业绩支撑的个股应该予以规避。同时,继续寻找被市场低估、业绩具有确定性的板块和成长性较好的科技类股票。

(文章来源:澎湃新闻)

(责任编辑:DF134)

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