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【调研快报】麒盛科技接待诺安基金等63家机构调研

2020年02月27日 18:56

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   麒盛科技2020年02月27日发布消息,2020年02月24日公司接待诺安基金等共63家机构调研,接待人员是公司董事长唐国海,董秘侯文彪,接待地点电话交流。

调研主要内容

1、公司近期经营情况及公司的核心优势?

2005年嘉兴市舒福德电动床有限公司成立,主要从事智能电动床及配套产品的研发、设计、生产和销售;2016年公司完成股改后,更名为“麒盛科技股份有限公司”, 产品也进行了现代化改造,加入互联网、物联网等元素,转变为科技型公司。公司成立之初,主要为美国市场设计产品,2014年完成收购两家美国子公司后,形成研发、制造、销售、服务于一体的完整产业链。根据ISPA(International Sleep Products Association)的统计,2018年美国地区直接向零售商销售以及通过床垫企业间接销售的智能电动床数量约为324.28万张,公司出口至美国约110万张。目前,公司拥有大约2000名员工,2018年销售额大约24亿,2019年相比2018年销售额及利润都有所增加。

公司的核心优势主要为以下几个方面:

1、先发优势:公司是国内最早一批从事智能电动床研发、设计、生产和销售的公司,自2005年设立以来,一直专注于该细分市场。经过十几年的生产、测试和研究,具有了规模和成本优势,质量和研发优势。

2、知识产权优势:经过多年的发展和积累,公司已掌握多项具有自主知识产权的核心技术。截止2019年12月31日,公司拥有超过250项专利,其中40项为发明专利。

3、产能优势:经过十多年的积累,公司采用精益化、自动化、数字化的生产制造体系,目前每年产能为100多万张,在市场上是极具有竞争力的产能。除此之外,年产200万张智能电动床的智能工厂将在今年投产使用。

4、服务优势:公司制定了完善的售后服务体系,境外子公司专门负责境外市场的售后服务,迅速响应客户的需求。配有详细的质保政策,公司为客户提供十年,甚至终生的产品保修。

2、智能电动床在美国未来的发展空间及产业增长趋势?

大约自2014年起,智能电动床在美国市场上开始畅销。智能电动床的渗透率每年大约增长1-2%。根据ISPA的统计,2018年以前,美国市场上电动床的复合增长率约为30%。2018年美国地区直接向零售商销售以及通过床垫企业间接销售的智能电动床数量约为324.28万张,较2017年增长约52.83%; 2018年美国地区固定床的销量在2,036.25万张左右,智能电动床销量占全部床型销量(即固定床及智能电动床销量合计)比例约13.74%,较2017年增加3.41个百分点,智能电动床占全部床的比例呈上升趋势,智能电动床在未来的发展空间非常具有潜力。

人的一生有三分之一的时间都在床上度过,人们越来越关注智能电动床所带来的舒适、便捷和智能。商家看到智能电动床的销售趋势后,也加强了对智能电动床的推广力度,将床垫及智能电动床组合推向市场。随着市场对智能电动床的了解和喜爱的加深,智能电动床在商场中的摆货率超过30%。随着在各大商场的上架率的提升,智能电动床的售价会逐步降低。但是,由于受中美贸易摩擦的影响,智能电动床在美国市场上的零售价有所上升。

3、如何看待竞争对手在电动床行业的布局,及公司的优势在哪里?

随着智能电动床在市场上的发展,越来越多的企业加入了智能电动床的制造及销售。参与的企业越多,相应的市场也就越广阔。

公司相比与国内竞争企业主要有三个方面的优势。首先,公司已拥有成熟的技术、稳定的客户群体及一定知名度的品牌,具有市场先发优势。其次,公司在对现有业务的巩固、夯实、扩展的基础上,一直重视研发能力的提升,始终坚持自主研发、自主创新。最后,公司将进一步为市场提供更具竞争力的产品,提供更优质的服务。目前市场上的同类产品,还没有看到更新的产品和技术,只有更便宜的价格。

4、公司与礼恩派的竞争情况?

礼恩派作为一家大型的产品和业务多元化的集团公司,礼恩派拥有产品的研发、设计、生产能力和零售渠道,产业链齐全。但智能电动床属于家具行业中的细分品类,礼恩派未专注于该细分市场,且智能电动床不属于其核心产品,产品的更新速度较慢。电动床在其公司整体的业务比重不大。

5、美国智能电动床的市场推广的格局情况,是否由床垫商主导?

公司的主要销售模式:主要卖给床垫制造商,由床垫制造商整合后再卖给零售商或者最终消费者。2006年,舒达席梦思(SSB)首次推出床垫组合床架销售的模式,受到广泛欢迎。目前,智能电动床的销售主要以床架及床垫组合销售为主,床垫销量增加带动了智能电动床销量的增加。公司与床垫龙头企业舒达席梦思(SSB)、泰普尔丝涟(TSI)等有合作关系。舒达席梦思(SSB)和泰普尔丝涟(TSI)销售的床垫占美国床垫市场份额的70%以上。根据ISPA的数据显示,2018年美国销售的床垫大约3,044万张,相较2017年销售的约2,887万张增长5.4%。

6、公司在美国智能电动床领域占有的市场份额很高,但利润率不高的原因有哪些?

首先,美国的管理成本比较高,管理层薪资水平较高;其次,美国物流成本及技术研发,售后服务的成本相比中国较高。

7、越南工厂的生产成本与中国国内对比情况?

剔除关税的影响,越南的生产成本相较国内大约高出10%。主要原因有以下几方面:1、东南亚物流体系不完整,供应链成本高;2、越南劳动力的积极性较低,劳动生产效率不高。

8、公司生产智能电动床的自动化程度情况?

公司目前智能电动床的生产自动化水平达到了30-35%,2020年智能工厂投产后,智能化和数字化程度将得到提高,大约能实现60-70%的自动化生产。

9、越南工厂满产之后,利润率能达到多少?

剔除关税的影响,越南的生产成本相较国内大约高出10%;考虑关税的影响及后期与客户的协商,越南的利润率相比国内会有所提升。

10、公司产能如何布局?

公司在美国有子公司主要负责销售及售后,公司会考虑根据市场的布局,在市场的周边城市建设工厂,增加智能电动床的产能,提升对市场的反应速度。

11、新工厂200万张智能电动床投产后,公司如何消化产能?

新工厂主要进行智能化生产,投产后产能可以覆盖原有工厂的产能。产能的提升主要是为中国市场日后智能电动床的销售发展打下基础,预计2021-2022年实现满负荷生产。主要针对美国、中国、欧洲三个市场规划。美国市场重点维护现有大客户,并积极开发新客户新渠道;针对中国市场,公司一直都在尝试各种渠道,比如直营店、经销商店以及养老等渠道,但仍处于一个市场培育过程中,中国智能电动床市场的空间和潜力巨大;针对欧洲市场,公司已在欧洲设立子公司,已经与当地一些客户进行了稳定合作,同时公司正在与欧洲的其他客户进行接洽,力争开拓新的客户与渠道。

12、公司在好市多(Costco)销售收入则逐年下滑的原因,舒达席梦思(SSB)从公司采购智能电动床占比下降的原因?

最初与好市多(COSTCO)合作时,好市多(COSTCO)仅有3家床垫供应商,尚无智能电动床的供应商;2017年,好市多(COSTCO)网站销售床垫及智能电动床的供应商已增加多家。所以,竞争的加剧导致公司在好市多(COSTCO)网店上同类产品的销售份额的下降。另外,公司除为好市多(Costco)供货外,扩大为其他电商平台供货,比如Amazon、Sam’s Club等,尤其Amazon的销售增长比较快。从公司整体的销量来看,公司的销售总量是增加的。

2017年公司是舒达席梦思(SSB)电动床的独家供应商,现在舒达席梦思(SSB)的电动床基本也由我们公司供货。对客户来说,独家供应商具有一定风险,短期内会反复寻找其他供应商,规避这样的风险。

13、美国市场每年电动床需求量为300多万张,其中180万张由舒达席梦思(SSB)、泰普尔丝涟(TSI)及Sleep Number销售,其余100多万通过其他渠道或商家销售,公司如何考虑这些中小客户?

美国市场对智能电动床的需求是多层次的,公司生产的产品多为中端及高端产品。公司产品出厂需要经过严格的质量测试,需要经过承重320公斤不间断15000次测试,只有通过这个测试,公司才对外进行销售。市场上出现价格非常便宜或者质量不过关的产品,公司不看好该市场、也不参与该市场。

除了现有的客户,公司也在积极联系新的客户,推广新的产品,比如电商渠道。由于智能系统采集生命体征,各国对隐私政策的要求不同,公司也在积极布局中。

14、电动沙发的电机和电动床的电机有什么技术上的区别?

电动沙发和电动床对于产品质量要求是有区别的。重量、噪音、灵敏度等测试要求不同。另外,有着不同的控制器,电动床互相防干扰系统相比电动沙发复杂的多。

15、促使终端消费者购买电动床的因素有哪些?

目前智能电动床在中国销售规模不大,从美国市场来看,主要集中于两大群体:一类是年轻人,有猎奇的心态,对产品的诉求是价格便宜;另一类是中产阶级,更注重产品的质量、舒适度以及产品带来的便利性和智能化。

16、与舒达席梦思(SSB)、泰普尔丝涟(TSI)的合作,对产品是否有排他要求,有量化的销量约定吗?

两大客户在合同中有详细的价格制定、产品参数的要求、售后服务等条款,除了知识产权做了明确规定,产品本身没有排他性。对于知识产权的要求,由公司设计生产的智能电动床,客户不能向第三方采购同款产品。目前主要客户的产品均由公司设计。

公司根据客户订单进行产品生产。我们会和客户一起根据历史的数据来推测未来的智能电动床的销量。公司的服务团队会帮助客户一起推广。床具是耐用消费品,增长相对稳定。

17、电动床的销售季节性明显吗?公司在平衡产能上有什么措施?

电动床销售的季节性并不明显。一方面,公司在中国国内供应链完善并且供应链弹性比较大,面对市场需求的变化可以很快采取措施;另一方面,公司鼓励客户准备库存,公司也会为客户提供库存管理。

18、与电动床配套的床垫是否有限制?

并非市场上所有的床垫都适用于智能电动床,例如棕垫,钢丝弹簧床垫等不具备折叠性的床垫不适用于电动床。乳胶、记忆棉、独立布袋弹簧床垫适用电动床。市面上60%左右的床垫是可以搭配智能电动床使用。

19、公司电动床的电机系统是否直接向供应商采购成品?

公司拥有单独的电气的研发团队,公司拥有电机相关方面的知识产权,但由更加专业的电气制造商生产供应,所以公司电机系统目前采用外包方式。公司自行设计生产的部分包括控制系统、芯片等。

20、公司智能电动床销售的波动性比较大,具体原因是什么?预测下未来的收入?

一方面,电动床销售数量增加,不等同于销售价格增加;反而销售数量增加,电动床的销售单价会下降。公司曾适时推出新款智能电动床,准确地契合了市场需求点,成功开拓低端并带来销售迅猛增长。另一方面,公司为泰普尔丝涟(TSI)除美国以外的国际市场供货,2018年新增美国市场,使销量大幅增加。

销售有一定的波动性,但是还是有其规律可循,预计未来收入稳健增长。

21、2019年上半年收入下降的原因?

2019年受到中美贸易摩擦的影响,智能电动床销售至美国的关税加征至25%。和客户积极协商,各自承担一部分关税。一方面公司承担的部分关税,以降低部分单价处理;另一方面,针对关税的不利因素,在不改变产品质量和性能的前提下,公司为客户设计了比原来更具竞争力的产品,产品结构发生变化导致销售金额有所下降。但以完善的产业链优势、高效供应链管理优势、成本、研发设计的优势,2019年的利润同比增长。

接待详细对象
序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员
1 诺安基金 基金管理公司 -
2 彤源投资 投资公司 -
3 汇添富基金 基金管理公司 -
4 银河基金 基金管理公司 -
5 中欧基金 基金管理公司 -
6 东方基金 基金管理公司 -
7 国联安基金 基金管理公司 -
8 融通基金 基金管理公司 -
9 中庚基金 基金管理公司 -
10 中银基金 基金管理公司 -
11 兴全基金 基金管理公司 -
12 英大保险 资产管理公司 -
13 申万菱信 基金管理公司 -
14 平安资产 保险资产管理公司 -
15 中银国际资管 其它 -
16 泰达宏利 基金管理公司 -
17 人寿资产 保险资产管理公司 -
18 工银瑞信 基金管理公司 -
19 平安养老 寿险公司 -
20 银华基金 基金管理公司 -
由于篇幅受限,只显示前20家机构名单

  近年来,公司获得机构调研的情况如下表所示:

麒盛科技机构调研历史明细
调研日期 公告日期 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研三个月后涨跌幅(%)
2020-02-24 2020-02-27 63 其他 公司董事长 唐国海,... 电话交流 -
2020-02-19 2020-02-24 28 其他 公司董事会秘书,财务... 电话交流 -

 近期凯撒旅业索菲亚三钢闽光岭南股份宏川智慧等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

沪深两市机构调研一览
代码 名称 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研日期
000796 凯撒旅业 1 路演活动 副董事长 徐伟 线上交流 2020-02-26
002572 索菲亚 1 其他 董事会秘书 公司会议室 2020-02-26
002110 三钢闽光 199 其他 公司副总,董秘 胡红... 电话会议 2020-02-26
002717 岭南股份 9 分析师会议 董事,副总裁,董事会... 电话会议 2020-02-26
002930 宏川智慧 1 特定对象调研,其他 公司董事,高级副总经... - 2020-02-26

(注:数据来源东方财富Choice数据,截至2020-02-27)

(责任编辑:DF062)

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