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险资调研盯紧“中小创” 社保、险资或带来6000亿增量资金

2020年02月21日 08:43
作者:黄敏
来源: 财富动力网

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原标题:险资调研盯紧“中小创” 社保、险资或带来6000亿增量资金

摘要
【险资调研盯紧“中小创” 社保、险资或带来6000亿增量资金】近日,证监会副主席阎庆民表示,下一步要积极拓展中长期资金来源。进一步提升权益类基金占比,扩大公募基金投顾业务试点,鼓励和支持社保、保险、养老金等中长期资金入市,推动个人养老金税收递延账户投资公募基金政策落地。(财富动力网)

  近日,证监会副主席阎庆民表示,下一步要积极拓展中长期资金来源。进一步提升权益类基金占比,扩大公募基金投顾业务试点,鼓励和支持社保保险、养老金等中长期资金入市,推动个人养老金税收递延账户投资公募基金政策落地。

  今年以来,投资者在加速入市。最新数据现实,截至1月底,A股投资者(包括自然人和机构)已经达到1.6亿。与此同时,外资、机构也在纷纷加仓。与此同时,今年2月份以来截至2月18日,险资密集调研A股66家公司达238次。其中,中小板和创业板个股调研频次高达210次,占比88%,“中小创”成险资调研新风向。宜信财富董事总经理、产品策略负责人、资本市场负责人王浩宇表示,A股是全球最大的投资机会。

  险资、社保、养老金

  三大增量资金不容小觑

  新时代证券首席经济学家潘向东采访时表示,目前,中长期资金入市有三大基础。首先,近年来,监管部门已经采取多项举措,优化和扩大股票互联互通机制、修订完善QFII、RQFII制度、进一步扩大证券期货业开放、推动公募机构大力发展权益类基金、扩大股票股指期权试点和发布MOM产品指引等,资本市场基础制度不断完善。其次,目前A股的估值优势明显,有助于吸引长线资金,分享中国新经济成长的收益。最后,疫情对经济的冲击逐渐减弱,复工复产有序推进,有力地支撑了A股市场的长牛趋势,预计2020年A股中长线资金依然持续流入,支撑市场慢牛行情。

  “当前A股正处于制度改革和技术创新双驱动的阶段,一方面,注册制改革为更好地发挥资本市场资产配置作用提供了先行探索和制度保障,另一方面随着国产替代和国内上市公司自主研发能力的提升,部分龙头的科技公司已经占据了市场需求空间的赛道,未来有望进入快速增长期。”万博新经济研究院副院长刘哲对记者表示,中长期资金此时入市,既能够享受到科技驱动经济转型的新红利,同时期中长期的价格投资风格,也有利于引导资本市场逐步走向成熟,更好地支持经济创新发展和结构转型。

  公开资料显示,2019年全国保险业实现原保险保费收入4.26万亿元,同比增长12.17%。而险资是中长期入市增量资金重要来源之一。今年年初,银保监会发文指出,大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。

  “社保、保险和养老金一直是市场的几个重要长期资金来源,而且最近几年入市的规模也有明显增长,这主要得力于政策的支持和市场环境的改善。预计今年整体入市的规模和去年相当。”私募排排网研究员刘有华如是说。

  龙门资管董事长李映宏对《投资快报》记者表示,“为了推动社保、保险和养老金入市,预计今年政府将会出台激励政策。如为了鼓励企业年金和职业年金入市,中国政府可能会学习美国401K条款,采取对该类资金实施延迟纳税的积极政策,以扩大养老金入市的规模,同时鼓励更多企业和事业单位建立企业年金或职业年金,做大养老金的规模。如果政策引导得当,今年社保、保险和养老金入市资金规模最高或超6000亿元。”

  “但由于社保和养老金的特殊性质,加大入市比例,还需要加强监管,强化入市后的信息披露。”潘向东表示,其次,监管层需要继续完善对冲机制,满足中长线资金对冲需求;最后,丰富中长线资金在资本市场中投资形式。

  险资调研盯紧“中小创”

  疫情不改险资调研热情。据记者统计显示,今年2月份以来截至2月18日,险资密集调研A股66家公司达238次。其中,中小板和创业板个股调研频次高达210次,占比88%,“中小创”成险资调研新风向。

  从险资对A股后市布局及走势研判来看,平安资管、泰康资产、国寿资产等大型险资机构纷纷看好A股中长期走势,并认为目前A股市场整体估值不高,这意味着市场趋势向下的概率较低。

  具体到行业个股,上述险资机构认为,科技、消费龙头、医疗医药等均具有一定配置价值。另有北京险资管理人士也表示,春节后已有不少保险机构加仓A股,后市将关注此前超跌的消费龙头、银行、地产等个股。另外,科技、医疗等行业与险企具有业务协同效应,也是目前市场的大热门,该领域也是公司战略布局及关注的重点。

  从个股分析,博雅生物迈瑞医疗利亚德京东方A创业慧康等5只个股被险资调研均超10次;美亚柏科金科文化卫宁健康华测检测岭南股份贝达药业等6只个股被险资调研均超5次(含)。一直以来,险资钟爱A股主板的银行股与地产股,配置比例也远高于其他行业个股。例如,险资去年三季度末重仓持有(进入前十大流通股股东)银行股的市值合计达5069亿元,持股市值较二季度末的4770亿元出现6%的增长,占险资重仓持有所有个股总市值(1.32万亿元)的近四成。而今年以来,险资调研风格的切换,显示出对中小板和创业板的重视。

  王浩宇:A股是全球最大的投资机会

  加仓及密集调研,均在一定程度上显示出险资对未来A股走势的判断。据了解,大型险资机构也纷纷看好未来A股中长期走势。

  平安资管相关人士表示,“此次疫情虽对市场带来短期冲击,但考虑到目前市场整体估值不高,这意味着市场整体趋势向下的概率较低,我们仍然看好股票市场的中长期趋势。看好未来盈利预期回升推动的市场回升,可关注疫情防控的关键指标改善(疫情影响出现拐点)带来盈利预期的反转。”

  国寿资产表示,从中期的角度,疫情的走势将显著影响市场走势。从2019年年初开始,本轮A股市场的行情体现出较强的结构性特征。经济增长疲弱和政策宽松的结合可能长期化和进一步显性化,A股的结构性行情可能得到进一步强化。从长期看,本次疫情属于事件性扰动,其延续时间以季度计,不会影响中国经济转型与升级发展,也不会影响资本市场的整体发展方向。

  值得一提的是,宜信财富董事总经理、产品策略负责人、资本市场负责人王浩宇也向《投资快报》记者表示,A股是全球最大的投资机会。主要有四大论据:第一,估值全球最便宜。中国恰处经济结构变化、人均可支配收入快速增长的时期,攒了三十年钱后,进入了“花钱”时代。水往低处走,全球资金对低估值的A股有较强配置动力。第二,海外机构资金涌入。“外资长钱从不空手而归”。根据交易所数据,按参与者区分的境内散户、境内机构投资者、境外外资三个主要主体间,长期每年正回报的只有外资。海外机构长钱涌入,预示着长期投资机会已来临。第三,“科创板”推动注册制横空出世。科创板的本质意义是市场化,代表了股市顶层制度设计的完善。在注册制下,IPO不设价格指导、没有涨跌停,无论公司是否盈利都能上市,股价是投资者用脚投票而定,而非发审委用手投票而定,好公司就涨、烂公司就跌,将股市“开源”给所有公司,利用大浪淘沙机制,留下好公司、淘汰烂公司(前提是公司要做好信息披露)。原审批制积累的种种弊病,如上市资源稀缺、价格窗口指导等,使股民投资没得选,公司不分优劣、只要上市成功就多个涨停板。长期看,只有市场化机制,才能把真正好公司筛出并保留在市场里供大家投资,中国资本市场才会实现质的飞跃。第四,法制化打击造假力度空前。2019年诸多伪白马爆雷,法制化、制度化趋于完善,大力清除害群之马,提升造假成本,能让投资者买入真正的好股票,是良币驱逐劣币的一大步。

(文章来源:财富动力网)

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