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【调研快报】盛天网络接待银华基金等21家机构调研

2020年02月19日 17:24

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   盛天网络2020年02月19日发布消息,2020年02月18日公司接待银华基金等共21家机构调研,接待人员是上海天戏互娱网络技术有限公司董事长吴笑宇,盛天网络董事会秘书,副总经理曹晴,接待地点电话会议

调研主要内容

本次分析师会议由招商证券组织,于上午10:00以电话会议形式进行。公司就天戏互娱发展历程、商业模式、核心竞争力、未来发展前景以及业绩承诺实现情况等投资者关注问题做了详细介绍。主要内容如下:

一、天戏互娱的发展历程

海天戏互娱网络技术有限公司(以下简称“天戏互娱”)成立于2006年,2007年起在国内开展客户端游戏发行运营工作,运营的首款游戏是日本光荣特库摩公司(KOEI TECMO AMERICA)的《真三国无双OL》,并以此为基础与对方建立了长期稳定的关系,后来成功运营了包括光荣特库摩公司旗下《大航海时代OL》《信长之野望OL》《百万人的三国志》在内的日本、韩国、中国多款各类型游戏。

2014年天戏互娱开始往手游领域转型,2015年开始进入IP游戏领域,先后签约《真三国无双6》《大航海时代4》《三国志11》《生死格斗5》等多款重量级IP,并以自主研发、联合开发、联合发行等方式开展IP运营。由于天戏互娱对日本游戏尤其是对光荣特库摩公司旗下IP有着深刻的理解,在阿里游戏与光荣特库摩就《三国志13》等新IP进行合作的过程中,天戏互娱也以全球联合发行伙伴的身份参与该次合作,协助阿里游戏进行产品监修以及全球发行工作。

二、天戏互娱旗下主要游戏IP概况

基于国内手游市场独大,页游和端游不断萎缩的市场结构,天戏互娱目前主要储备手游IP的改编版权。但未来不排除基于盛天网络的网吧资源和云游戏平台的考虑,储备包括PC游戏改编权在内的游戏IP资源。天戏互娱目前储备的主要游戏IP包括:

1.《三国志11》

基于《三国志11》IP改编的游戏为《三国志2017》(国内名)和《新三国志》(海外名)。《三国志2017》于2017年8月在中国大陆上线,《新三国志》也已在港澳台、日本、韩国、越南发布单独语言版本,在东南亚、欧洲全面上线。

游戏自上线以来数据表现良好,通过公开数据可以看到,该游戏国内上线短期内流水过亿。该游戏从用户规模以及收入表现来看,均显示出较强的持续运营能力,尤其是海外各地区,收入自上线以来持续稳定且随着运营时间的增长略有上升,港澳台地区更是在2020年1月达到了自2017年11月上线以来收入的最高值。

2.《三国志13》

《三国志13》的IP改编游戏《三国志?战略版》于2019年9月在中国大陆上线。上线后该游戏持续火爆,长期占据游戏畅销榜前五,最高达到第二名。此外,该游戏计划于2020年二季度启动海外其他国家地区发行工作。

3.《真三国无双6》

《真三国无双6》的IP改编游戏《真三国无双霸》已完成主要开发工作,进入产品精细化打磨调优阶段,计划于2020年下半年启动中国大陆地区发行工作。该产品于2019年11月底在TAPTAP上启动预约,启动三日预约人数突破10万,上线后连续7天位居预约榜首位,目前总预约量35万左右,评分高达9.1分。

4.《大航海时代4》

《大航海时代4》为航海题材品类下的头部IP,同质的竞争者相对较少,改编游戏《大航海时代?海上霸主》目前在持续开发中,该游戏规模体量较大,预计2020年底在中国大陆地区上线。

5.《生死格斗5》

《生死格斗5》的IP改编游戏《生死格斗5无限》于2018年1月在中国大陆安卓平台上线,3月全平台上线,港澳台地区2019年5月上线。目前,因天戏互娱将IP运营的重心放在重度游戏以及可以更长线运营的游戏上,而《生死格斗5无限》的IP分类相对小众,且该游戏类型为卡牌,因此该游戏在国内目前已停服,海外其他地区上线计划暂缓。

三、关于天戏互娱业绩承诺的相关情况说明

根据业绩承诺协议,天戏互娱2019年度承诺的扣非净利润不低于6000万元。根据天戏互娱2019年未经审计财务数据,2019年未经审计的营业收入约为3.5亿至4亿元,实现的扣非净利润我们预计大概率会超过业绩承诺。最终数据请大家关注上市公司的公告和审计报告。

四、天戏互娱IP运营的商业模式和核心竞争力是怎样的?

天戏互娱认为,签约IP只是IP运营的一个开始,确保IP游戏能最大化的发挥IP价值,确保游戏的稳定持续才是IP运营核心。

基于以上理解, IP运营工作主要包括以下几个方面。首先,天戏互娱会选择自身理解较深的IP,例如我们与日本光荣特库摩公司保持了长达十几年的合作,在其原生IP产品立项阶段即与对方进行深度沟通。通过长期运营以及与原IP游戏制作人的深入沟通,一端了解制作人对IP的理念以及期待,一端了解玩家的需求。其次,根据公司对IP的深入理解及对国内市场的充分调研,天戏互娱会匹配最适合该IP的研发以及发行团队,最大程度保障游戏的成功率。第三,在游戏研发过程中,天戏互娱会配备专业团队,与日方(IP原版权方)协同工作,确保游戏监修工作的顺利展开,确保产品上线后的版本更新频率以及品质。最后,天戏互娱会在游戏发行阶段持续为产品提供广告素材及广告素材的监修工作。

五、天戏互娱在与阿里游戏合作《三国志?战略版》的过程中的具体工作是怎样的?

天戏互娱作为该项目的全球联合发行合作伙伴,会参与其全球发行工作,但在不同的地区侧重方向不同。具体而言,目前在国内上线阶段,产品研发阶段的所有游戏相关内容和版本的审核监修,广告素材的确定及监修以及市场方案的选择等天戏互娱均会全程参与,并与阿里游戏共同承担相关的发行和市场费用。未来该游戏在海外地区上线后,天戏互娱也会全程参与其发行及市场投放相关工作。

六、未来天戏互娱会考虑在哪些方面或者品类上拓展IP?

首先,我们会优先选择粉丝基数较大、游戏可扩展性较强或者说生命周期较长的IP。其次,我们不会局限于SLG类的游戏IP,而是尽可能的选择各个大品类的头部IP进行运作,例如天戏互娱旗下《真三国无双》系列IP为ARPG类动作游戏IP,《大航海时代》系列IP为策略和模拟经营类的航海题材类游戏,均为该品类下的头部IP。最后,天戏互娱会选择最适合中国市场和最适合我们IP运营优势的游戏,专注于精品游戏的开发和运营。

七、天戏互娱与盛天网络的合作方向是怎样的?

首先,天戏互娱与盛天网络管理层的经营管理理念契合。其次,盛天网络拥有网吧和其他渠道资源,这一部分资源是游戏发行过程中极其重要的一环,天戏互娱和盛天网络能够在这一方面进行良好的协同,较为容易形成上下游资源的协同效应。第三,基于盛天网络上市公司的优势,天戏互娱会加速放大签约IP的速度,巩固天戏互娱在游戏IP资源上的优势。最后,盛天网络正在开发云游戏业务,天戏互娱也会利用自身在海外的资源,加快游戏资源的储备共同进行云游戏平台的探索。

八、《三国志》系列的市场空间及《三国志?战略版》的海外市场规模大概是怎样的?

三国类游戏是一个大品类的游戏,《三国志》也拥有足够多的粉丝和受众群体。此外,《三国志》系列游戏尽管都归属于SLG类游戏,但不同游戏的侧重点显著不同,以《三国志2017》和《三国志?战略版》来看,二者的玩法就明显不同,不存在此消彼长的情况,而是一个不断放大玩家群体的过程。

目前《三国志?战略版》海外版本仍未上线,暂无法准确预估海外市场规模,但就《三国志2017》海外持续稳定运营的市场情况来看,我们对《三国志?战略版》的海外运营也具有十足的信心。

九、天戏互娱的游戏运营情况及IP储备是否能够长期支撑业绩?

首先,天戏互娱运营游戏的生命周期均比较长,以《三国志2017》为例,该游戏2017年上线,但到目前依旧有比较优秀和稳定的表现,在港澳台地区更是于2020年1月达到了自游戏上线以来收入最高值。其次,天戏互娱的IP改编游戏均为全球布局的游戏,全球各地区发行上线完成时间约为1-2年,各地区均有望保持较长的游戏生命周期。最后,我们每年都会持续不断的签订新的游戏IP,来加深公司的IP资源池。

接待详细对象
序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员
1 银华基金 基金管理公司 杜宇
2 中银基金 基金管理公司 杨雷
3 长盛基金 基金管理公司 纪虹韵,陈磊
4 中信保诚基金 基金管理公司 邹伟
5 万家基金 基金管理公司 王琴
6 中庚基金 基金管理公司 王浩冰
7 德邦基金 基金管理公司 夏理曼
8 财通基金 基金管理公司 傅一帆
9 方圆基金 其它 董丰侨
10 天治基金 基金管理公司 陈付佳
11 国华人寿 寿险公司 张凯帆
12 中国人寿资管 保险资产管理公司 杨子霄
13 国寿安保 基金管理公司 严堃
14 成泉资本 资产管理公司 张洛
15 易安财险 其它 程跃
16 曼林基金 其它 朱小宁
17 务聚投资 投资公司 朱一峰
18 欧瑞博投资 投资公司 宋伟
19 于翼资产 资产管理公司 张熙
20 华泰证券资管 资产管理公司 冯潇
由于篇幅受限,只显示前20家机构名单

  近年来,公司获得机构调研的情况如下表所示:

盛天网络机构调研历史明细
调研日期 公告日期 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研三个月后涨跌幅(%)
2020-02-18 2020-02-19 21 分析师会议 海天戏互娱网络技术... 电话会议 -
2017-02-10 2017-02-13 2 特定对象调研 公司副总经理 曹晴 公司会议室 -12.14
2016-05-04 2016-05-06 8 特定对象调研 运营副总 付书勇,常... 公司会议室 4.06
2016-02-24 2016-02-25 16 特定对象调研 董事长、总经理 赖春... 公司会议室 -2.11
2016-02-22 2016-02-24 2 特定对象调研 陈爱斌,赵江汉 公司十楼会议室 -19.83

 近期天晟新材博雅生物德赛西威道明光学宏大爆破等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

沪深两市机构调研一览
代码 名称 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研日期
300169 天晟新材 30 媒体采访 董事长 吴海宙,总裁... 线上交流 2020-02-19
300294 博雅生物 9 电话会议 董事会秘书 范一沁 不适用 2020-02-19
002920 德赛西威 2 特定对象调研 公司董事会秘书 章俊... 电话会议 2020-02-19
002632 道明光学 8 分析师会议 董事会秘书 尤敏卫 电话会议 2020-02-18
002683 宏大爆破 41 其他 董事长 郑炳旭,副总... 电话会议 2020-02-18

(注:数据来源东方财富Choice数据,截至2020-02-19)

(责任编辑:DF062)

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