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光伏扩产在即 曾经疯狂过的金刚线产业能否“拨开云雾见青天”?

2020年02月18日 16:29
作者:滕飞
来源: 上海证券报

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【光伏扩产在即 曾经疯狂过的金刚线产业能否“拨开云雾见青天”?】近日,光伏产业龙头通威股份一则高达200亿元的投资扩产计划,引发蝴蝶效应,利好光伏产业多项环节,各路机构纷纷喊出“光伏新周期开启”。(上海证券报)

  近日,光伏产业龙头通威股份一则高达200亿元的投资扩产计划,引发蝴蝶效应,利好光伏产业多项环节,各路机构纷纷喊出“光伏新周期开启”。

  光伏产业一路发展,金刚线功不可没。在光伏硅片领域,金刚线助力单晶硅片“降本增效”,使单晶硅片市占率碾压老对手多晶硅片。

  金刚线的“上位史”

  光伏产业链由硅料、硅片、电池片、组件、光伏发电系统五个环节组成。金刚线主要用于光伏行业的上游环节,也就是硅料、硅片的生产制造。

  金刚线是金刚石切割线的简称,主要应用于硬脆材料的切割。

  在光伏硅片领域,相较于传统的砂浆线切割,金刚线切割磨损更小,切割速度更快,且工艺更为环保。

  从2015年起,隆基股份率先将金刚线切割大规模应用于硅片切割,将切割时间由10小时缩减至2小时,线耗量由原来的100米缩减至1.5米,为光伏行业带来革命性突破。2016年前后,国产金刚线迅速崛起,逐步替代了进口。

  2017年,是晶硅片切割行业发展的分水岭,传统砂浆切割工艺被金刚线切割工艺快速替代,“金刚线三剑客”岱勒新材三超新材东尼电子相继登陆A股市场。

  同年,岱勒新材三超新材东尼电子三家公司金刚石切割线业务的毛利率达到峰值,分别为48.57%、48.29%、56.21%。而被替代的传统砂浆线霸主易成新能当年则是业绩巨亏,全年亏损10.39亿元。

  如今,国内主要的光伏硅片生产厂商几乎全面采用了金刚线切割工艺,应用于切割光伏硅片的金刚线的基线直径在 50-65μm 之间,基线直径比人体头发丝(80-90μm)还要细。金刚线产业内部再细分,电镀金刚线是目前的主流工艺。

  产能狂飙后的急刹车

  金刚线产业发展带来的造富盛宴,使各路资本大举涌入。据记者不完全统计,仅2017年,就有易成新能天原集团豫金刚石恒星科技等上市公司上马金刚线项目。

  “三剑客”也不甘示弱,“比、学、赶、超、帮”,金刚线产能突然狂飙,价格也随之急转直下,而在“光伏531”巨震之后,光伏产业进入寒冬。

  据2019年美畅新材披露的招股书显示,其金刚线2018年底总产量达到1892.79万千米,行业产能的急剧扩充下,60线单价下滑甚至超过50%。

美畅新材产品价格变化表

  东尼电子岱勒新材三超新材“三剑客”中,2019年亏损最大的为东尼电子,预计全年亏损1.4亿-1.5亿元,主要是金刚石切割线业务大幅下滑、大额资产减值损失计提所致。岱勒新材则预计2019年亏损4150万-4650万元。三超新材2019年预计实现盈利928万-1300万元,但相比去年同期业绩也出现了大幅下降。

  严重的产能过剩给该细分产业带来极大的创伤。2019年初还对发展前景表示乐观的“三剑客”,年内纷纷刹车,停止扩产计划。

  东尼电子2019年曾多次表示,计划后续对金刚线业务将进行减产或者停产处理。岱勒新材2019年10月份公告,将募投项目 “年产60亿米金刚石线产业化项目”延期。恒星科技这样的“新兵”也在有意无意的放缓产能释放速度,其2019年半年报显示,公司2017年上马的600万km 超精细金刚线项目,项目进度仅为58.00%。

  这是金刚线翻身的机会吗

  近日,光伏产业龙头通威股份一则高达200亿元的投资扩产计划,以及打造“世界级清洁能源企业”的豪言壮语,彰显出公司对光伏产业发展的强烈看好,各路机构也纷纷喊出“光伏新周期开启”。

  除通威股份外,其他光伏产业巨头此前也先后宣布扩产,经历一轮大浪淘沙的金刚线产业也有望迎来发展新阶段。

  拟登陆科创板的高测股份招股书显示,按照市场最新行情,每片硅片(约4W)需耗用金刚线约1.5米测算,生产1GW硅片需要37.5万千米金刚线,按60元/千米不含税单价计算,即2250万元金刚线需求。

  产业逐步回暖,行业集中度收缩,金刚线产业有望“拨开云雾见青天”。东尼电子、岱勒新材、三超新材凭借上市公司资源优势,已经占据了主流市场,三家公司近期也在互动易平台上表示产业已经逐步回暖。

  三超新材表示,公司目前年产1000万公里金刚石线锯项目正在建设中,公司从中村购进的设备正在陆续到厂并安装调试,按照双方约定,预计在2020年3月20日前相关设备完成安装调试并达到可运行状态。

  金刚线产业,能否在“光伏新周期”来临之际迎来新一轮大发展?让我们静观其变。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF358)

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