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越声理财: 半导体板块的三大核心逻辑

2020年02月15日 11:23
来源: 财富动力网

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原标题:越声理财: 半导体板块的三大核心逻辑

  周五市场剧烈震荡,大小指数早盘强势震荡走高,但受量能不足制约,午后震荡一度回落至绿盘,尾盘半小时翘尾上行。截至收盘,上证指数收涨0.38%报2917点,创业板指数微涨0.22%报2069点。两市合计成交8128亿元,较上日萎缩600亿左右。盘面上,金融、地产、农林牧渔等板块领涨,半导体、消费电子等科技板块早盘集体上攻后出现明显的回落。个股出现明显的分化,两市超60只个股涨停,个股赚钱效应仍在。

  今天再谈谈半导体板块。从去年11月份开始,我们越声理财就反复提示半导体板块的投资机会,板块指数昨日盘中大涨逾4%,再创历史新高,至今最大涨幅接近70%,最近板块中的功率半导体、封测、半导体设备等细分行业轮番活跃,长电科技中微公司扬杰科技等诸多个股纷纷创阶段新高。消息面上,港股上市的中芯国际、长虹半导体发布了第四季度财报,第四季度销售环比增长,后者19年销售额创历史新高;广东省印发《广东省加快半导体及集成电路产业发展的若干意见》,提到加大财政支持力度。

  我们重申半导体板块的三大核心逻辑。一是行业处于高景气周期。中芯国际台积电加大资本开支,目前行业的资本开支周期(也叫产能周期)和库存周期都处于上行阶段,主要受益进入5G技术周期后,消费电子、新能源汽车销量有望爆发。二是国产替代。目前集成电路产业国产化率比较低,超过80%要依赖进口,国产替代空间巨大,中微公司获得长江存储订单,中芯国际此前拿下华为14nm订单,华为海思将封测业务转给国内厂商,都说明了国产替代在加速。第三国家大基金二期助力行业发展。大基金二期在去年10月底已经正式注册成立,注册资本超过2000亿,超过一期的50%。在春节前,国家大基金入股精测电子公司上海精测半导体,与兴森科技设立合资公司实施半导体封装产业项目,这预示着大基金二期已经开始进行投资。

  越声理财认为,上证指数仍在5日线与年线的夹缝之间运行,很快就要进行方向选择;创业板指数昨日盘中站上2100点后开始出现回落,从节后低点上涨了近20%,短期累积涨幅过大也有消化获利盘的需求。总体来看,近两日市场波动明显加大,题材热点也呈现快速轮动迹象,或意味着市场有震荡洗盘的风险。操作上,不宜过于激进盲目追高,对短线获利比较丰厚的品种可考虑先兑现部分利润,对科技成长主线的核心品种等待充分回调后再择机低吸。

  (越声理财陈增学证券执业资格号:A0590615080001)

(责任编辑:DF120)

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