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【调研快报】克明面业接待南华基金等55家机构调研

2020年02月07日 11:50

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   克明面业2020年02月07日发布消息,2020年02月05日公司接待南华基金等共55家机构调研,接待人员是董事会秘书陈燕,接待地点电话交流。

调研主要内容

电话沟通与交流的主要情况和观点:

主持人:首先请董秘介绍一下本次疫情对行业和公司的影响,以及目前公司生产恢复的情况。

董秘陈燕女士:面条分为干面和湿面,湿面又分长保质期湿面和短保质期湿面。受疫情的影响,短保质期湿面销售情况会受到负面影响,因为餐饮店停止营业,而餐饮店很多都是使用短保质期的湿面做食材,另外,有面食饮食习惯的家庭由于很多地方的菜市场关闭以及为了降低出行购买食材的频次,开始用挂面、长保质期的湿面、方便面做替代,因此,与短保质期湿面相反的情形,由于干面的消费场景是在家庭,储存时间长,在疫情期间,干面的需求反而受到正面影响,以河南市场为例,农历初八(2月1日)与去年农历初八相比,公司未发出去的干面订单同比增加了40%。

本次疫情导致很多的小店停止营业,但是城市里面的商超,乡镇市场的大店都是正常营业的,是现在人们购买粮油产品的主要场所,相比同行,我公司产品在商超的市场占有率一直是第一位,产品销售网点布局相对要较广一些,即使现在有些网点强制不营业,疫情对公司影响也较小。

关于公司生产恢复的情况,截至2月5日上午,公司已经有9条挂面生产线、1条方便面生产线、1条鲜湿面生产线恢复生产,挂面日产能约400吨,按照公司现在挂面年产能60万吨来算,产能恢复比例大概是20%。

自由问答:

Q1:请问疫情期间原材料价格波动情况怎样,如何预判2020年的原材料价格走势?

A1:公司挂面产品的主要原材料是面粉,公司在河南延津有自建的面粉工厂,面粉厂的主要原材料是小麦,春节前对小麦做了安全库存储备,没有面粉自供能力的工厂,公司也与面粉供货商签署了长期合作合同,对供货价格也有提前锁价,根据这几天的面粉采购价格情况来看,环比没有变化。

小麦属于国家价格管控物质,价格一般不会有很大的波动,且公司会在新麦上市时做小麦的储存,应对小麦价格波动,预判今年公司原材料价格跟去年相比不会有很大变化。

Q2:2020年销售费用投放计划较2019年会有哪些变化?

A2:相比2019年一季度,2020一季度销售费用投入变化主要有:(1)投放方式发生变化,之前费用投放是“全国一盘棋”,俗称“统案”,今年一季度公司的费用管控会更精准一些,会针对个别城市,甚至会针对个别的经销商来做个案费用管理;(2)投放对象发生变化,以前更多的是把费用投给经销商,经销商自行根据市场的情况做费用投放,现在公司在做费用投放时会更多的投向终端,直接面向消费者。在总的费用上面,销售费用率每年都会要求控制在10%左右,公司也会根据市场竞争环境进行适当调整。

Q3:疫情发生之后,消费者对产品价格的敏感度较过往有所下降,未来对促销力度和产品结构较之前是否会发生一定的变化?对未来毛利率及销售费用会产生什么影响?

A3:疫情期间,消费者对价格敏感度肯定会降低,从工厂近几天订单发货情况来看,只要公司有货能发出去的,经销商不挑产品,但是无法预判全年的趋势,目前情况下公司督促终端零售店产品不涨价,也不会有促销活动。预估1、2月销售费用同比会有所降低,后续情形需要看整体市场反馈。

疫情期间,公司产品现在主要是在大卖场和大店里面销售,大卖场和大店是公司销售高毛利产品的主要场所,所以从这一点看,我们整体的毛利率会有一点变化,走量型的产品占比会有一点减少,高毛利产品的占比会更多一些。

Q4:经销商的渠道库存跟工厂库存情况怎么样?

A4:从目前的订单来看,渠道库存是比较低的,因为工厂发到经销商那边以后,如果经销商库存比较大,是不会向公司下单的,如果终端的情况不是很好,经销商也不会将产品压到终端去,现在部分地方已经出现了断货的情况,所以从感官上判断经销商的库存量应该不高甚至个别品项已经断货。现在工厂的库存也是比较低的,目前订单的满足率在50%以下,方便面的订单满足率更低,随着产能的逐步恢复和物流困难的缓解,订单满足率会逐步提高。

Q5:影响工厂复工的因素是员工问题还是原材料运输问题?

A5:产能恢复的主要限制问题是招工复工难,不是原材料运输的问题。挂面的原材料是面粉,公司在延津有自己的面粉厂,春节期间也有面粉的安全库存储备,如果储备的面粉用完了,公司也可以直接从周边其它的面粉工厂运过来,周边的面粉工厂也在慢慢的恢复生产,目前原材料运输没有问题。

Q6:疫情期间物流费用增长幅度有多大?

A6:从1月28号到2月4号,物流费用平均单价同比增长了近24%,环比增长超16%,但物流费占比不会超过5%。

Q7:本次疫情对于公司整个的面粉自供提升实际的影响有多少?

A7:实现公司面粉自供主要依靠遂平“日处理小麦3000吨面粉生产线项目”投产,目前这个项目因为疫情的影响处于停工的状态,目前还没有具体的复工时间。但是前期的这些准备性的工作,现在已经开始在做了,包括工人复工之前的一些防御性物质采购,也已经跟生产设备厂商做了积极沟通,只要这个项目能在新麦上市前投产,对公司2020年面粉自供提升的实际影响也不是很大。

Q8:一般情况下春节期间的动销占一季度的比重有多大?

A8:春节期间的影响包括春节前经销商备货、春节后经销商库存补充,一般算春节前一个月,春节后半个月,所以从时间上测算大概占一季度50%,除开类似2019年3月份推出宽细圆新品这种特殊情况下,春节这个因素的影响大概会占到一季度销量80%。

Q9:2019收储的小麦大概能用到2020什么时候?

A9:公司在去年6月份收储的小麦到现在为止差不多已经全部用完了,目前延津小麦库里面存储的小麦都是属于安全库存必备的一些小麦,已经没有6月份收储的小麦了,一般情况下都会在1月底左右就全部用完了,再往后的话仓储的费用会增加,相比于市场小麦而言,6月收储的麦子的优势会慢慢减弱,公司根据对小麦行情的分析,一般不会留很长时间,仅会存储安全库存。

Q10:公司2019年业绩预告同比是增长的,根据前三季度的情况分析,第四季度的业绩增长会比较多,四季度主要是政府补助对利润贡献比较大吗?

A10:当时公司做业绩预告,考虑了公司自身经营对利率的贡献,也考虑了政府补助以及其他一些收益。四季度公司在销售政策上做了一些调整,如销售费用减少折扣,产品结构的配比进行调整,倾向于做一些高毛利产品的推广等,都是为了保障全年业绩目标实现。

接待详细对象
序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员
1 南华基金 基金管理公司 刘深
2 南方基金 基金管理公司 林朝雄
3 嘉和基金 基金管理公司 李锦
4 国信证券 证券公司 余方升
5 国华人寿 寿险公司 陈琛玉
6 大成基金 基金管理公司 曾浩宇
7 天弘基金 基金管理公司 张婧
8 富国基金 基金管理公司 缪微莹
9 广东温氏投资 投资公司 许刚
10 汇添富基金 基金管理公司 胡昕炜
11 申银万国 证券公司 李晨
12 光大保德信 基金管理公司 林晓枫
13 北京合正投资 投资公司 许童
14 国海证券 证券公司 于升升
15 敦和资产 资产管理公司 唐晨晨
16 民生加银基金 基金管理公司 王天星
17 汇丰基金 基金管理公司 刘晋信
18 常春藤资产 资产管理公司 吴怡
19 超盈投资 - 张少博
20 诺德基金 基金管理公司 王恒,王海亮
由于篇幅受限,只显示前20家机构名单

  近年来,公司获得机构调研的情况如下表所示:

克明面业机构调研历史明细
调研日期 公告日期 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研三个月后涨跌幅(%)
2020-02-05 2020-02-07 55 特定对象调研 董事会秘书 陈燕 电话交流 -
2019-08-06 2019-08-06 40 特定对象调研 总经理 陈宏,副总经... 电话交流 -2.56
2019-06-20 2019-06-21 6 特定对象调研 副总经理 张晓,财务... 公司研发检验大楼四楼会议室三 -4.18
2019-01-23 2019-01-25 7 特定对象调研 副总经理 杨波,证券... 公司研发检验大楼四楼会议室三 18.17
2018-10-25 2018-10-26 24 特定对象调研 总经理 陈宏,副总经... 公司研发检验大楼四楼会议室三 -3.00

 近期万达信息岭南股份博雅生物金科文化齐心集团等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

沪深两市机构调研一览
代码 名称 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研日期
300168 万达信息 26 电话会议 董事、高级副总裁 杨... 电话会议 2020-02-07
002717 岭南股份 8 分析师会议 董事、副总裁、董事会... 电话会议 2020-02-07
300294 博雅生物 7 电话会议 公司总经理 梁小明,... - 2020-02-07
300459 金科文化 72 其他 董事长 王健,副总经... 杭州 2020-02-06
002301 齐心集团 3 分析师会议 财务总监、董事会秘书... 深圳市福田区国际创新... 2020-02-06

(注:数据来源东方财富Choice数据,截至2020-02-07)

(责任编辑:DF062)

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