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1月17日板块复盘:医药行业延续强者恒强逻辑?四条主线关注细分领域优质个股(附图表)

2020年01月17日 18:10
来源: 东方财富研究中心

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【1月17日板块复盘:医药行业延续强者恒强逻辑?四条主线关注细分领域优质个股(附图表)】财富证券表示,医药板块医保谈判落地及第二次药品集采消息传出之后,出现一定幅度回落,但市场情绪明显比政策刚出台时更加理性,并且此次集采政策相对来说更加温和,影响程度可控。未来仿制药集采将趋于常态化,而创新药可通过医保谈判方式迅速扩大市场,缩短市场拓展周期,医药行业将持续分化,强者恒强逻辑将会延续,我们对医药生物板块维持“同步大市”评级,建议以产业升级为主线关注细分领域优质个股:(1)在政策推动下,创新药及高端仿制药将会持续受益,建议关注创新药龙头,及位于创新药产业链上游、处于高景气的CRO行业龙头;(2)血液制品行业渠道库存已恢复合理水平,行业有望实现稳健增长,建议关注行业龙头;(3)估值合理,受医保政策影响小的绩优股;(4)绝对估值偏低,现金流有望好转,存在一定预期差的医药流通龙头。

  受外围利好影响,今日(1月17日)早盘A股三大股指全线高开,盘初震荡盘整之后,一度有拉升向上表现,可惜上攻力度不足,股指逐步走弱,午后沪深两市延续下探,并全线翻绿,好在及时企稳,股指随后维持弱势震荡。截至收盘,沪指上涨0.05%,收报3075.70点;深证成指下跌0.12%,收报10954.39点;创业板指上涨0.13%,收报1932.51点。

  另外,截至今日(1月17日)收盘,小编根据东方财富Choice数据显示,两市平盘股有192只,A股市场包括ST股、*ST股在内,共有2323只股票下跌,其中下跌7%以上个股占比为0.66%。

  与此同时,两市包括新股在内,共1233只个股迎来上涨,其中上涨7%以上个股占比1.97%。目前A股市场“轻指数重个股”行情再现,板块之间轮动加剧,行业与概念板块涨跌不一,局部赚钱效应仍存。和信投顾表示,短期市场承压,不改未来中期上涨趋势。操作上建议投资者合理控制仓位,近期资金抱团的高位题材股尽量回避,放慢节奏,逢低布局目前市场主流资金布局的大科技和新能源产业链。题材上关注半导体、华为海思概念、特斯拉、锂电池、网络安全等主流品种。另外,今日两市共有44只个股涨停,多数集中于化学制药、计算机软件、知识产权、网红经济等板块。

  板块方面:

  一、化学制药

  国信证券分析,未来创新药医保准入、仿制药带量集采都将进入常态化轨道,中国药品市场结构也将发生明显切换,越来越像成熟市场。资本市场对医保政策的长期目标有望形成共识,市场关注重点将从短期政策波动分歧回归到行业景气度、企业核心竞争力等中长期主线。

  上海证券指出,伴随医药支付端结构性改革进入深水区,从长期来看,药品和耗材的带量采购将持续驱动医保基金的腾笼换鸟,在这个过程中,一方面具有规模成本效应以及技术优势的仿制药和医用耗材龙头企业能够在市场快速集中的过程中生存下去,甚至有望获得更多份额,另一方面政策将倒逼具备研发能力的企业做出创新转型,推动国内创新药械产业链的发展,医药上市公司的业绩表现可能持续分化。目前已经逐步步入2019年年报窗口期,建议布局业绩预告具备确定性增长的企业以及高景气度的细分领域龙头和行业龙头,包括具有较丰富产品线、较强研发能力、处于优质病种赛道的创新药企、CRO/CMO/CDMO服务商等。

  财富证券表示,医药板块医保谈判落地及第二次药品集采消息传出之后,出现一定幅度回落,但市场情绪明显比政策刚出台时更加理性,并且此次集采政策相对来说更加温和,影响程度可控。未来仿制药集采将趋于常态化,而创新药可通过医保谈判方式迅速扩大市场,缩短市场拓展周期,医药行业将持续分化,强者恒强逻辑将会延续,我们对医药生物板块维持“同步大市”评级,建议以产业升级为主线关注细分领域优质个股:(1)在政策推动下,创新药及高端仿制药将会持续受益,建议关注创新药龙头,及位于创新药产业链上游、处于高景气的CRO行业龙头;(2)血液制品行业渠道库存已恢复合理水平,行业有望实现稳健增长,建议关注行业龙头;(3)估值合理,受医保政策影响小的绩优股;(4)绝对估值偏低,现金流有望好转,存在一定预期差的医药流通龙头。

  二、计算机软件

  招商策略认为,2020年最强主线依然来自于5G带来的新科技周期,具体而言2020年我们将看到5G手机换机周期、VRAR带来的消费电子增量、云游戏、云电脑、云手机概念将继续导入,而数据流量也将随着通信技术的革新而成数倍增加,5G时代中国的主导力量将大于过去任何一轮通信技术革命带来的新科技周期,华为将主导全球消费电子,5G全产业链的国产替代率也将大幅提升,万物互联时代也将在5G时代真正实现,而随着连接数的增加,网络安全的天花板也将会大幅提高,这些领域里面有些可能很快就可以看到业绩上的体现。

  此前,中金公司发布研究报告称,在科创板以及半导体国产化大潮推动下,半导体板块在过去一年时间中已经成长为超过一万亿元市值的重要投资板块。2020年将是这些企业兑现业绩增长预期的关键一年。建议沿着半导体国产化和5G两主线把握国内企业的投资机会,并关注5nm、存储器涨价、云端计算芯片市场增长等全球趋势对中国半导体行业的影响。

  一张图汇总:

  (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF150)

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