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广发基金刘格菘:2020年迎来科技股业绩落地大年

2020年01月15日 20:30
来源: 证券时报

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原标题:广发基金刘格菘:2020年迎来科技股业绩落地大年

  2019是科技股大年,以5G、半导体为主的信息技术板块涨幅达53.39%。数据显示,截至1月14日,电子、传媒、计算机的涨幅分别为10.08%、9.88%、9.00%,在申万一级行业排名前三。基于国内货币政策延续温和宽松,科技股超预期强势,市场信心大幅提升,多家基金公司的绩优老牌基金经理纷纷发行了新基金

  1月17日,由2019年新晋冠军基金经理刘格菘执掌的新基金——广发科技先锋正式发行。2020年科技是否有结构性牛市行情?科技行业细分领域众多,该将如何把握投资机会?广发科技先锋将采取什么样的投资策略?带着这些问题,记者近日采访了广发基金成长投资部总经理、广发科技先锋拟任基金经理刘格菘。

  这轮科技股行情不会昙花一现

  问:科技板块的跨年行情“如火如荼”,如何看待2020年科技板块的发展趋势?

  刘格菘:2019年是科技股的爆发元年,2020年才是科技股业绩落地大年。与2015年的科技股行情相比,这一波科技股行情有两点不同,一是有真业绩,2020年上半年预计科技公司的业绩同比增速比较好,业绩会大幅超预期。二是这批公司的成长不会是昙花一现,至少能看到三到五年的高成长,需求有坚实的基础,需求持续周期更长。

  目前我主要看好科技领域的两条主线:一条是自主可控为核心的半导体、电子板块,这个板块从2019年二季度开始业绩出现加速,预计2020年还是会保持一个快速成长的阶段。对这些公司来说,在2019-2021这三年时间,其实都从是0到1的投资机会。当然,这里面要找估值和成长性相匹配的品种。

  另外一条主线是5G手机和消费电子产业链的机会。2019年是5G建设元年,对产业链的拉动将体现在2020年。如果参考4G的基站数量以及2020 年5G的基站招标情况,我判断5G产业链的景气周期可能会比4G建设周期延长。消费电子的每次换机潮都会带来一两年以上手机换机增速提升,相关的5G产业链公司、消费电子公司也会有较好的投资机会。下一步,随着5G后应用时代到来,还会看到云计算、云安全、云游戏等行业的需求向上。

  问: 您看好2020年科技股整体的表现,主要基于哪些具体的投资逻辑?

  刘格菘:首先,从市场整体环境来看,今年市场还是有结构性机会,流动性环境可能比去年好一些。开年前两周,增量资金持续流入。第一周“陆股通+融资资金+公募基金发行”等因素带来增量资金约371亿元,第二周达到约515亿元。

  其次,从行业景气度和企业盈利能力来看,科技是今年增长比较确定的板块之一。往后看两到三年,科技层面的需求变化是拉动行业龙头公司成长的最主要逻辑。本轮科技行情以自主可控为核心,叠加5G换机需求增长带来行业景气度的提升,2020年和2021是5G建设的高峰,随着基站不断的扩充,5G手机的换机需求也会带来消费电子和电子元器件方面需求的扩张,预计2020年、2021年科技股龙头公司的业绩会快速增长。

  寻找具备核心技术且有创新性的科技公司

  问:据资料显示,广发科技先锋所界定的科技先锋主题股票指的是科技行业中具有核心技术且技术具有创新性和领先性的公司,能具体介绍一下它的投资范围吗?

  刘格菘:具体来看,主要分为三个层面:一是电子信息传媒(TMT)产业中具备核心技术竞争优势和研发潜力,未来可能持续增长的企业。其中TMT产业主要包括申银万国证券一级行业分类中计算机、传媒、通信、电子行业;

  二是其他新兴行业内科学技术在价值链中占据主导地位、并依靠科学技术迅速成长的企业,其中新兴行业包括但不限于节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等;

  三是通过科学技术的投入和研发实现转型升级至上述行业的传统行业的企业。

(文章来源:证券时报)

(责任编辑:DF526)

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