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12月3日板块复盘:结合政策导向!新能源汽车中长期向上趋势不变 关注两条投资主线!(附图表)

2019年12月03日 19:02
来源: 东方财富研究中心

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【12月3日板块复盘:结合政策导向!新能源汽车中长期向上趋势不变 关注两条投资主线!(附图表)】中信证券指出,国内新能源汽车景气受补贴退坡影响,短期存压,但中长期向上趋势不变,未来更多好产品的推出、成本的持续下降,有望推动行业换挡至市场驱动。海外市场,欧洲电动化提速,特斯拉拓展超预期,发展再上一台阶。全球视角看,中国电动化供应链最为完善,龙头具备全球竞争力,在加速全球供应,作为全球优质制造资产的价值开始突显。建议关注,主线一:中游寻找具备全球竞争力的供应链优质企业,重点关注特斯拉供应链、LG化学供应链;主线二:中长期关注有望成功换挡的车企,核心看“爆款”车型及降本能力。

  今日(12月3日)A股先抑后扬,探底企稳后走出小阳行情。早盘三大股指全线低开下挫,随后维持弱势震荡;午后在新能源汽车的带领下,盘面恢复一点活力,股指开始震荡拉升,最终沪深两市全面翻红。截至收盘,沪指上涨0.31%,收报2884.70点;深证成指上涨0.55%,收报9657.65点;创业板指上涨0.35%,收报1675.39点。

  另外,截至今日(12月3日)收盘,小编根据东方财富Choice数据显示,两市平盘股有200只,A股市场包括ST股、*ST股在内,共有1074只股票下跌,其中下跌7%以上个股占比为0.13%。

  与此同时,两市包括新股在内,共2442只个股迎来上涨,其中上涨7%以上个股占比1.23%。目前两市“轻指数重个股”成投资主旋律,行业与概念板块涨跌不一,好在结构性机会仍存。源达表示,近期指数总体维持震荡格局,且后期来看也将仍以调整为主。但是从目前的环境来看,一方面,逆周期调控政策托底,而PMI重新站上荣枯线,我国经济基本面下行压力可控,出现适度回暖迹象。加之,近期财政政策在基建投资方面有所发力,提前下发专项债额度,将有助于经济逐步走稳,稳定市场信心。北上资金也持续净流入,外资加大对A股配置力度,有利于A股长期走牛。此时的震荡行情,或可以看做是优化中长期配置的一个机会。与此同时,今日两市共有52只个股涨停,多数集中于氢能源、新能源车、高校、稀土永磁、ST概念、氟化工、无线耳机等板块。

  板块方面:

  一、新能源车

  中信证券指出,国内新能源汽车景气受补贴退坡影响,短期存压,但中长期向上趋势不变,未来更多好产品的推出、成本的持续下降,有望推动行业换挡至市场驱动。海外市场,欧洲电动化提速,特斯拉拓展超预期,发展再上一台阶。全球视角看,中国电动化供应链最为完善,龙头具备全球竞争力,在加速全球供应,作为全球优质制造资产的价值开始突显。建议关注,主线一:中游寻找具备全球竞争力的供应链优质企业,重点关注特斯拉供应链、LG化学供应链;主线二:中长期关注有望成功换挡的车企,核心看“爆款”车型及降本能力。

  中金认为全球新能源车将在2020-2025逐步实现全球平价。在向着完全平价过渡的时期内,多维度深层次的格局分化将贯穿产业链需求端和供给端。2020年将是中国新能源车迈向全面市场化同时欧洲汽车产业迈向碳排目标的重要转折之年。但不论政策强弱,我们认为2020年之后,中外市场将共同以终端消费需求为主导,因此新能源车的实用性与经济性便愈发重要,我们认为2020年更是新能源车基于锂电产业链成熟与全球化下基于全产业链的协同迈向消费市场平价的起点。建议关注两条投资主线:1)海外德系三强,特别是放量预期较高的大众MEB及特斯拉供应链,2)国产特斯拉及合资车企供应链。

  不过,中原证券指出,目前,市场大环境仍存在不确定性,结合新能源汽车销售及三季报业绩概况,短期预计板块难有趋势性投资机会,重点关注三季报业绩增长确定的绩优标的。中长期而言,我国新能源汽车仍将高增长,板块仍存投资机会,但个股业绩和走势将出现显著分化,具体结合政策导向、细分领域价格水平和竞争格局,中长期建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会。

  二、稀土永磁

  天风证券表示,短期美国经济强势可能延缓降息周期,中期看经济不确定性风险犹存,降息周期还望持续,金价有望震荡回升。国内竣工数据的可能持续收敛带来地产后周期的电解铝价格中枢可能回升。国内制造业PMI重回枯荣线上方,逆周期政策效果可能带来经济企稳,美国经济预期降温可能带来美元指数不断回落,全球范围宽松政策有望刺激铜等品种出现回升。重稀土价格回升。上周钨价回升钼锂回调,前期全球最大钴矿停产的预期影响持续。

  此外,光大证券认为,展望2020年:(1)美元指数或趋势下行:一方面,美国经济仍存较大变数,美联储仍存降息可能;另一方面,欧元区制造业PMI下降有企稳态势,叠加英国脱欧有望落地,欧洲经济或有望触底回暖。(2)供给端:我们对于有色金属供给整体看平,但不排除环保政策、安监事故,罢工活动等扰动因素所带来的间歇性有色金属供给短缺。(3)需求端:2020年如若缓和,有色金属价格有望迎来需求及情绪面双修复行情。基于三点,我们推荐与宏观经济面最为密切的两个品种:铜、铝。与此同时,投资建议:铜、铝、钴、锂四个板块现阶段均处于历史估值底部(PB),也均出现了一定的边际改善。2020年,我们看好品种价格触底回暖以及板块估值修复的行情机会。

  安信有色齐丁团队也表示,短期来看,国内外逆周期宽松政策逐渐落地,对短期经济恐慌和衰退担忧缓解,需求预期得以修复,库存周期启动及市场风险偏好上行,市场重拾对周期的信心,工业金属及小金属相继会有表现。看好供应面收缩强度足够、需求有边际好转的品种,如铜、钴、锡,同时也看好符合产业升级方向的金属新材料公司。长期来看,看好贵金属的配置逻辑不变。

  一张图汇总:

  (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF150)

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