首页 > 股票频道 > 正文

2020年国防军工行业投资策略:超跌后已获得弹性空间

2019年12月03日 10:50
来源: 天风证券

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

原标题:2020国防军工策略:A股外资化价值演绎与“管资本”时代

摘要
【2020年国防军工行业投资策略:超跌后已获得弹性空间】目前军工处于18.2%动态PE历史分位,主机厂普遍处于2020年30-40x,配套和上游企业处于20-30x,超跌后已获得弹性空间。新常态下淡化末年效应,换装周期下或呈现长期稳增长而非五年规律。1月事件催化密集月,建议12月开启配置。

K图 BK0490_0

K图 BK0808_0

  年度策略摘要

  2020年基本面预判,具备增速比较优势:上下游企业延续高景气,中游企业进入底部盈利改善,整体将相对2019年板块具备更高的增速。

  2020资金面角度或超预期:内资机构持仓目前配置比例/标配比例为0.64%/1.61%,有望于2020回升。北上资金配置军工将持续超过市场预期,作为长线资金持续推动板块长线逻辑,同时带来外资盲区中的部分军工权重与科技股的配置回归机遇。

  主线1:军民互通的军工科技股是未来长牛基础,外资化价值演绎带来机遇:连接器双雄(中航光电航天电器)、电子科技(和而泰火炬电子)、新材料科技(光威复材菲利华)。

  主线2:市场化激励国资改革驱动的国企基本面共振元年:中航飞机中直股份航发动力中航沈飞中航机电四创电子

  新趋势-外资已超越机构主动成为板块主导力量:MSCI-2019年外资流入量预计为2600亿元,2020年预计为2000亿元。北上持股比例预计将从1.07%上升至2.08%,军工核心股票或出现142%左右流通盘新增长线资金流入,目前北上持股规模已超过国内机构在板块的主动规模。军工或为长线资金配置边际明显改善的板块,目前处在外资配置盲区的权重与科技股将成为增量主要受益。

  投资建议:目前军工处于18.2%动态PE历史分位,主机厂普遍处于2020年30-40x,配套和上游企业处于20-30x,超跌后已获得弹性空间。新常态下淡化末年效应,换装周期下或呈现长期稳增长而非五年规律。1月事件催化密集月,建议12月开启配置。

  点击查看>>>百万股民都在看这些公司研报 行业价值热点抢先阅读 牛股基因实战策略  

(文章来源:天风证券

(责任编辑:DF064)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
15088人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500