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突围!突围!抱团核心资产的机构正寻找新方向

2019年11月08日 16:35
作者:陈玥
来源: 上海证券报

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原标题:突围!突围!抱团核心资产的机构正寻找新方向……

摘要
【突围!突围!抱团核心资产的机构正寻找新方向】高处不胜寒,在这种市场环境下,抱团资产想要获得阿尔法收益变得愈发困难,挖掘低估值的企业成为基金经理的新方向。新消费、新金融、新能源汽车、新科技……“以新为美”或成明年行情的新篇。

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  “部分标的已经涨了很久,都涨到天上去了。”一位基金经理对今年的行情如此评价。

  高处不胜寒,在这种市场环境下,抱团资产想要获得阿尔法收益变得愈发困难,挖掘低估值的企业成为基金经理的新方向。

  新消费、新金融、新能源汽车、新科技……“以新为美”或成明年行情的新篇。

  近期,消费领域中的家电股明显上涨。

  一位绩优基金经理表示,尽管市场对家电板块的第一反映就是地产强周期,但随着国家对“房住不炒”的定调,以及提出了“因城施策、分类指导”等精准调控措施,地产周期更稳。对于家电行业而言,更新替代的需求上升,行业周期的波动也会显著减少,在这样的环境中,行业龙头企业是不错的投资标的。

  此外,四季度以来,银行、地产板块也吸引了诸多求稳资金的关注。

  一位公募研究总监表示,虽然目前大盘指数处在较为安全的位置,但从结构上来看,消费、科技等板块在经历前期的上涨后需要一定的时间来消化估值,因此部分资金以适当的比例转向银行、地产等年内滞涨的板块,历史经验也表明低估值板块在四季度获得超额收益的概率更高。

  另外,新能源汽车正获得资金的青睐。近期市场上钴、锂等相关个股开启了一波漂亮的反弹,但在基金经理看来,这才刚刚开始。

  今年来收益率接近100%的银华内需精选基金经理刘辉认为,新能源汽车是中国真正的优势产业,预计未来也会成为引领全球的产业。随着产业链稳定成型,各个环节上的关键性公司也基本走出来了,龙头企业的价值将逐渐被市场认可。

  科技股在经过8、9月份的上涨后,近期有所调整,但仍是资金的“心头好”。

  银河新动能混合拟任基金经理张杨表示,从三季报业绩来看,40家科创板公司全部实现盈利,净利润平均增长68.46%,同期创业板预告业绩同比增长29.82%,呈现企稳修复迹象。科技周期可能取代信贷周期成为经济和资本市场的主导力量之一,伴随着科技周期触底回升,科技板块有望迎来两年的上行周期。

  新华基金权益投资总监赵强认为,未来科技的升级进步将成为带动中国经济结构转型的主要动力之一,但科技类公司也存在技术迭代较快、行业格局不稳定的问题,大多数公司很难保持绝对的竞争优势和长期的快速增长。明年5G换机潮及VR等可穿戴设备的普及将带来大量的产业链相关公司和内容应用提供商的投资机会。

  事实上,公募对2020年的研判已在调仓换股中初露端倪。

  一位投资总监告诉上证报记者,债券已经涨了近两年,目前来看是偏贵的,再加上通胀的扰动更不乐观。股票的风险性价比相对债券好一些,但也好得有限。

  “战机需要等待,以低估值、高股息的公司作为底仓,观察科技成长股的机会,是当前直至明年一季度主要的策略。”一位公募投资总监表示。

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(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF358)

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