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【调研快报】开立医疗接待上海东方证券资产管理等22家机构调研

2019年11月01日 16:53

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   开立医疗2019年11月01日发布消息,2019年10月31日公司接待上海东方证券资产管理等共22家机构调研,接待人员是董事长陈志强,董事会秘书李浩,财务总监罗曰佐,接待地点深圳软件园12栋2楼会议室。

调研主要内容

董事长陈志强先生发言:

一、关于公司2019年前三季度业绩的解读

2019年前三季度超声市场整体较为平淡,受总后处罚、美年健康订单减少、政府招标不及往年、民营医疗机构需求下降的影响,公司国内收入有所下降。受新产品加大销售推广、海外建办等影响,费用增长较多,利润端下滑幅度大。公司推测今年超声行业市场波动,主要受国家药品“4+7”带量采购推广、医疗耗材集采的政策波及影响,但后期需求将会回暖,超声作为一种低成本、无辐射、效果良好的诊断技术,短期内不存在可以替代的技术;受医保政策监管趋严影响,民营医疗机构近年来存在部分关店的情况,但优胜劣汰之后,后期高端民营医疗机构的采购需求将会放大。

二、公司目前各产品线发展情况及新产品进展

1、内镜:前三季度,公司内镜业务收入仍保持高比例的增速,内镜业务单产品线今年预计盈亏平衡,明年开始将贡献利润;三季度末公司推出了四光源内镜,公司内镜产品性能已达到或超越个别日系厂家产品,从目前国产内镜的发展情况看,开立已经处于国内领先,暂未发现可以与公司正面竞争的国产厂家,内镜市场是一片蓝海,未来前景广阔,不像超声一样竞争激烈。

2、超声:公司新推出的S60在S50的基础上,得到了很大的提升,包括基础图像、血流灵敏度、分辨率、AI功能等各方面进步较大,与其他国产顶级超声设备相比基本上也毫不逊色,开立过往在软件方面存在一定短板,但S60很好的弥补了这一缺陷,在操作流上有了显著改善,能够很好的配合医生的临床操作习惯,这是一个重大突破。

3、血管内超声(IVUS)和超声内镜:公司研发IVUS已达5年,血管内超声系统及导管已进入创新医疗器械特别审批程序,目前已完成动物实验,经过9个月的优化和准备,产品的稳定性已达到较高水平,公司开发的IVUS产品比国外产品拥有更高的分辨率,这是开立历史上第一个新推出即超过市场第一流产品性能的产品,未来将成为新的利润增长点。超声内镜属于内窥镜领域最高端的产品,公司的超声内镜目前已获得CE证书,正在准备国内的注册流程,国内医疗器械注册周期比国外更长,作为超声和内镜领域同时拥有较高技术水平的厂家,公司开发的超声内镜产品,与日系产品相比,具备独特的竞争优势。

三、公司未来展望

1、基于国内外行业专家对公司高端彩超、高清内镜的优秀评价,公司2019年加大了各项费用的投入,利润波动较大,2020年公司将加强各方面费用的管控,预计研发费用将有所收缩,销售费用增长率将下降,随着收入的提升,整体费用率将回归到过往正常水平。

2、凭借公司优异的产品和多年来在超声市场的深耕,超声市场未来回暖将明显带来收入提升;内镜业务持续高速增长,未来将成为新的利润支柱。

3、公司对营销体系的架构进行一定调整,设立超声、内镜、基础医疗三个销售网络,以便更有针对性的服务相应市场客户,更好的管理和拓展经销商资源,集中力量开拓高端产品客户。

4、开立多年来致力于医疗设备研发,推出了超声、超声探头、软镜、硬镜、血管内超声、超声内镜等一批代表国内领先水平或国际医一流水平的产品,在医疗行业,公司认为做低端产品是没有出路的,随着未来公司的各类高端产品逐渐推向市场,公司有信心成为国内医疗器械领域的领军企业之一。

互动提问:

问:公司的各项费用率明年将控制到什么程度?

答:研发方面,公司近几年来已大力投入,明年研发费用将有所收缩;销售费用方面,2019年前三季度销售费用占营业收入的比重比达到34%,一方面是因为新产品推广、海外建办等导致的销售费用大增,另一方面也是因为收入有所减少,后期销售费用率将随着收入的回升逐渐下降。2020年,公司将加强各项费用的管控,将整体费用率控制到2017、2018年的水平。

问:公司高端产品今年没有放量的原因?

答:主要有两方面的原因,一是因为客户医院决定购买新平台的高端医疗设备,决策周期较长,普遍决策周期为6-18个月,同行业厂家以前推出高端彩超的首年,销售也是比较平淡;二是因为高端医疗器械新产品软件的稳定性需要过程的积累,并非像其他消费电子产品一样,可以马上使用。

问:公司有没有培训内镜医生?公司内镜产品主要销往哪些医院?内镜产品的返修率?

答:目前国内内镜医生还存在较大缺口,很多医院做胃肠镜检查仍需预约等待,胃肠镜检查对消化道早癌的筛查作用巨大,内镜检查的推广、内镜医生的培养,公司尚没有足够力量去推动,公司自推出高清内镜产品以来,在国内十几家三级医院建立了国产内镜培训示范中心,未来将进一步加大内镜的推广和投入。

国内内镜市场主要被日系厂家占据,国产高清内镜的认可仍需一定过程,公司内镜产品的销售策略是以三级医院为窗口,重点拓展二级及以下医疗机构,新推出的HD-550目前处于推广期,在三级医院销售较多。

内镜的镜体需不断更换,属于半耗材类产品,因此公司非常重视内镜产品的售后维护,建立了较为全面的售后维护体系,拟将内镜的售后维护打造成公司内镜业务的核心竞争力之一。目前来看,公司产品相对日系产品,返修率相对较高,后期还有待提高。

问:公司内镜业务的盈利情况?医院对公司内镜产品的评价?

答:公司内窥镜软镜单产品线今年预计可以做到盈亏平衡,但由于硬镜开发投入所致,内镜业务整体将仍有一定亏损,公司预计随着明年软镜业务的持续增长,将给公司带来利润贡献,具体利润率尚无法明确核算。公司高清内镜HD-550自发布以来,邀请国内外医院专家进行过多次讨论论证,对公司产品均给予了非常高的评价,鉴于此,公司迅速在销售方面加大投入,以期扩大产品的销量。

董事长陈志强先生总结:

在推出高端彩超以前,公司曾多年从事中低端超声设备的生产和销售,长期的实践证明,医疗器械做低端是没有前途的,因此公司大力投入研发,到今天,终于推出一系列代表国内顶尖水平或国际一流水平的产品,目前来看,公司超声和内镜都是比较成功的。公司认为,医疗器械企业未来发展最根本的保障,还是产品本身,随着S60、HD-550以及硬镜、超声内镜、血管内超声等高端产品的推出,公司将更好的满足三级医院的需求,公司的前景一片光明。

接待详细对象
序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员
1 东证资管 资产管理公司 -
2 中信建投证券 证券公司 -
3 中国银河证券 证券公司 -
4 上海银湖资产管理有限公司 资产管理公司 -
5 华商基金 基金管理公司 -
6 前海基金 基金管理公司 -
7 深圳龙腾资产 资产管理公司 -
8 万联证券 证券公司 -
9 高毅资产 资产管理公司 -
10 鹏扬基金 基金管理公司 -
11 富国基金 基金管理公司 -
12 工银瑞信基金 基金管理公司 -
13 光大资管 资产管理公司 -
14 兴全基金 基金管理公司 -
15 中泰证券 证券公司 -
16 上海元洪投资 - -
17 上海彤源投资 投资公司 -
18 安信基金 基金管理公司 -
19 东信资本 其它 -
20 东方证券 证券公司 -
由于篇幅受限,只显示前20家机构名单

  近年来,公司获得机构调研的情况如下表所示:

开立医疗机构调研历史明细
调研日期 公告日期 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研三个月后涨跌幅(%)
2019-10-31 2019-11-01 22 电话会议 董事长 陈志强,董事... 深圳软件园12栋2楼会议室 -
2019-10-28 2019-10-29 32 电话会议 董事长 陈志强,董事... 深圳软件园12栋2楼会议室 -
2019-10-24 2019-10-25 19 分析师会议 董事会秘书 李浩,证... 深圳福田马可孛罗酒店 -
2019-10-15 2019-10-16 3 特定对象调研 董事会秘书 李浩 深圳市南山区软件园二期12栋2楼会议室 -
2019-09-19 2019-09-19 1 一对一沟通 董事会秘书 李浩,证... 软件园二期12栋2楼会议室 -

 近期沪电股份昂利康海鸥住工紫光股份亚太科技等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

沪深两市机构调研一览
代码 名称 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研日期
002463 沪电股份 25 特定对象调研,现场参观 李明贵,钱元君 - 2019-11-01
002940 昂利康 3 特定对象调研 副总经理、董事会秘书... 公司二楼会议室 2019-11-01
002084 海鸥住工 1 特定对象调研 董事会秘书 陈巍,证... 海鸥住工办公楼会议室 2019-11-01
000938 紫光股份 7 特定对象调研 董事会秘书 张蔚 紫光股份有限公司会议... 2019-11-01
002540 亚太科技 3 特定对象调研,现场参观 董事会秘书 沈琳,证... 无锡市新吴区里河路(... 2019-11-01

(注:数据来源东方财富Choice数据,截至2019-11-01)

(责任编辑:DF062)

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