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3分钟买单200亿!外资扫货刚刚开始 这些筹码千万不能丢

2019年09月21日 08:18
作者:辣笔小强
来源: 东方财富研究中心

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  下周一(9月23日)开盘前富时罗素和标普道琼斯纳A将正式生效,而生效前的最后交易日(9月20日),那种熟悉的“尾盘躁动”再次来袭!

  最高买超300亿

  9月20日尾盘,北向资金如前两次一样,再次突然出现爆买局面,下午14:56,北向资金净流入额为123.1亿元,到了14:57,北向资金的净流入金额直接飙升至251.43亿元,短短的1分钟,北向资金净流入128.33亿元。到14:59,北向资金净流入更是达到312.93亿元。

  到了15点收盘,数据显示,当日北向资金净流入为148.62亿元,也就是说,最后一分钟时间,北向资金净流入金额又大幅减少了164.31亿元。

  上证指数与北向资金的步伐几乎同步,自14:55左右开始明显上行,最后一分钟则随着北向资金的明显撤出而出现小幅的拐头。

  前两次同样异动

  前两次国际指数纳A生效日前一天的尾盘,这样的“盛况”曾多次出现。

  5月28日,MSCI首次扩容生效的那一天,沪指自14点52分开始,至收盘的8分钟时间,由之前的下跌,突然掉头直线拉升,一举站上2900点。这短短的8分钟时间,沪指拉升近23点,从下跌0.15%,转为收盘上涨0.61%。

  北向资金尾盘疯狂扫货,净流入额一度达到117.9亿元,至当天收盘,北向资金净流入金额为55.67亿元。

  8月27日,MSCI二次扩容生效日,北向资金尾盘同样出现爆买局面,当日下午14:56,北向资金净流入额为113.36亿元,到了15:59,北向资金的净流入金额飙升至240.91亿元,短短3分钟,北向资金净流入127.55亿元。截至收盘北向资金净流入112.71亿元。

  上证指数同样出现异动,从14点59分的2909.11点,下滑到收盘的2902.19点,涨幅从1.59%变为收盘的1.35%。

  带来约370亿被动资金

  这一次,两大国际指数同日纳A生效,按照德邦证券此前测算,合计将带来约52亿美元(折合人民币约368亿元)的被动资金,其中标普道琼斯指数带来约12亿美元(折合人民币约85亿元)被动资金,富时罗素带来约40亿美元(折合人民币约283亿元)。

  若是再算上不确定性较高的主动资金,带来的增量资金更是近800亿元,按招商证券的测算,标普道琼斯将带来约51亿美元(折合人民币约361亿元)的主动资金,而富时罗素将带来约9亿美元(折合人民币约64亿元)。

  这还不能算结束,按照德邦证券的说法,今年的11月26日,A 股纳入MSCI纳入因子将由15%提升至20%(第三次扩容),预计带来被动跟踪资金约70亿美元(折合人民币约495亿元)。

  到了2020年3月,川财证券表示,A 股纳入富时罗素指数的纳入因子将由15%升至25%(第一阶段最后一次扩容),预计带来被动跟踪资金40亿美元(约283亿元)。

  在9月20日盘后,富时罗素亚太区负责人白美兰在接受中国证券报专访时表示,富时罗素或将于2020年9月就进一步提升A股纳入因子向市场参与者征询意见

  月度净流入创历史最高记录

  不知是不是因两大指数即将生效的原因,近来的北向资金正呈现出疯狂净流入的态势,自8月29日迄今的16个交易日,除了9月17日小幅净流出之外,其余15天均是净流入,累计净流入金额达678.71亿元。

  从月度数据看,截至9月20日,北向资金9月净流入金额已达到607.68亿元,超过今年1月份创下的606.88亿元的月度最高净流入记录。

数据来源:东方财富Choice数据

  外资流入依然处在初始阶段

  即使这样,在某些专业人士眼里,当前外资流入依然处于初始阶段,未来将会有越来越多的外资不断流入。

  摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊此前接受采访时表示,目前依然处在外资流入的初始阶段,前期都是被动配置A股的资金流入,伴随着国际三大指数不断提升A股的纳入比例,会看到有更多主动资金将配置A股。

  在9月16日,国家外汇管理局副局长张新也表示,当前我国股票和债券市场外资占比均偏低,随着全球主流市场指数相继纳入A股和人民币债券并逐步提高纳入权重,取消投资额度限制后,预计合格境外投资者将稳步、有序增持境内资产。

  按中国银河证券的统计,外资持股市值比重占A股自由流通市值比例从2010年至2019年逐年攀升。2019年第一季度,外资持股比重达到了4.12%,比去年同期增长了34.4%。

图片来源:中国银河证券研究院

  但与全球其他市场相比,我国股市中外资持股市值占比依然处在较低水平。西南证券在其一份研究报告中表示,截至2018年底,我国外资持股占比境内流通股票市值3.5%,不仅远低于美国(15%)和日本(30%)等发达国家,比起韩国(33%)、巴西(21%)等新兴市场国家也逊色不少。

图片来源:2018年国际收支报告,兴业研究

  按西南证券的计算,截至2019年6月末,外资持股市值达16473亿元,较2013年底翻了近四倍。

图片来源:西南证券

  可按照外资持股市值占比相对较低的美国的15%标准计算,我国股市外资持股市值占比依然有近4倍(按中国银河测算的2019Q1的外资持股占比4.12%计算)的增加空间,也就是说,外资持股市值将达到约6.6万亿元(2019Q2外资持股市值*4),较当前水平增加约5万亿元。

  外资青睐的行业

  如此看来,不管是短期(MSCI的11月扩容和富时罗素明年3月的扩容),还是长期,对于投资者来说,密切关注外资偏好的行业,和具体的上市公司,就显得尤为重要了。

  从行业来看,中国银河证券表示外资投资的公司共涉及43个行业,其中计算机,通信和其他电子设备制造业的公司出现频率最高,占比20.02%;其次是医药制造业,占比13.93%;排在第三位的是专用设备制造业,占比13.62%。另外,化学原料及化学制品制造业、房地产业、电气机械及器材制造业、软件和信息技术服务业等也是投资热门行业。

图片来源:中国银河证券

图片来源:中国银河证券

  外资喜爱的个股

  从公司角度看,可以发现外资选择的公司大多是所属行业的龙头企业或具有一定的不可替代性,如中国平安贵州茅台等。

  以陆股通为例,东方财富Choice数据显示,截至9月19日,陆股通持有20家公司的流通市值超过百亿,持贵州茅台最多,达1161.69亿元,其次是中国平安,持流通股市值达681.99亿元。

  从行业分布看,陆股通持流通股市值过百亿的公司,主要集中在食品饮料(5家)、家用电器(3家)、银行(2家)和非银金融(2家)。

  至于QFII,根据已披露的2019年中报,东方财富Choice数据显示,其持有流通股市值最多的公司是北京银行,为147.13亿元,其次是美的集团,为121.01亿元。

  同样,在行业分布上,QFII持流通股市值超10亿的公司中,主要分布于医药生物(4家)、食品饮料(3家)、家用电器(3家)和银行(2家)。

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(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF134)

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