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大公司新高浪潮迭起!已经连着N把大了 还能继续买大吗?

2019年08月25日 08:21
作者:辣笔小强
来源: 东方财富研究中心

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【大公司新高浪潮迭起!已经连着N把大了 还能继续买大吗?】今年以来,大市值公司中有27家公司至少创出两次历史新高,占比21.1%,像牧原股份、立讯精密、贵州茅台和迈瑞医疗更是创出超20次的历史新高。而小市值公司,都望眼欲穿了,也没发现几家年内创出历史新高,其中仅兴齐眼药等5家公司创出至少2次历史新高,占比1.1%,其中兴齐眼药最多,为10次。

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  前段时间,当贵州茅台站上1000元的时候,市场上普遍存在的一种声音是,股价这么高,涨了这么多,还能买吗?现在,贵州茅台1130了。

  应该说,A股投资者(小编最是典型),上述心态十分普遍,即对于那些体量很大、涨幅喜人(股价往往也处于历史高位)的股票,总会犯嘀咕,这些股票还能买吗?不会成为接盘侠吧?

  数据显示,这种担忧好像是站不住脚的!你若不信,不妨往下看!

  大者恒大,小者恒小

  本文以2018年底为节点,将当时市值500亿以上公司看作大市值公司,而将市值20亿以下公司看作小市值公司。

  东方财富Choice数据显示,去年底,大市值公司有128家,小市值公司有475家(包括年内已退市的市值不足20亿的3家公司)。截至本周五收盘,大市值(500亿以上)公司增加到157家,净增加29家,而小市值(20亿以下)公司下降到340家,净减少135家。

  静态来看,去年底的大小市值公司中,128家大市值公司依然有125家是大市值公司,占比97.7%,而475家小市值公司中,有271家依然是小市值公司,占比57.1%。可以说,大者恒大,小者恒小的态势十分明显。

数据来源:东方财富Choice数据

  大公司市值贡献更大

  从市值贡献角度来看,今年以来,128家大市值公司市值合计增加了5.08万亿元,占整个A股年内市值增加(年内A股市值增加了10.39万亿元)的48.9%。

  反观475家小市值公司,今年以来,他们的市值合计仅增加了1940.54亿元,对年内A股市值增加的贡献率仅有1.8%。

数据来源:东方财富Choice数据

  大公司平均涨幅高于小公司

  东方财富Choice数据显示,128家大市值公司今年以来的平均涨幅为26.81%,五粮液牧原股份立讯精密泸州老窖中信建投5家公司翻倍,占比3.91%;28家公司涨幅超过50%,占比21.88%。相反,27家公司年内下跌,占比21.09%,跌幅最大的中国中车下跌了17.6%。

  反观475家小市值公司,今年以来的平均涨幅为23.51%,兴齐眼药等20家公司股价翻倍,占比4.21%;64家公司涨幅超过50%,占比13.47%。相反,88家公司年内下跌,占比18.53%,跌幅最大的退市海润下跌了88.8%。

  整理到下图,可以更清楚的发现,在其他指标没有明显区别的情况下,大市值公司中涨幅超50%公司占比要比小市值公司多出8.41个百分点。

  大公司新高浪潮迭起

  当然,对于很多投资者来说,一旦某只股票的股价创出历史新高,这时让其买入进去,手总会颤抖,心也是狂跳,就怕买在了历史大顶上。

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  可事实却是,今年以来,大市值公司中有27家公司至少创出两次历史新高,占比21.1%,像牧原股份立讯精密贵州茅台迈瑞医疗更是创出超20次的历史新高。

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  而小市值公司,都望眼欲穿了,也没发现几家年内创出历史新高,其中仅兴齐眼药等5家公司创出至少2次历史新高,占比1.1%,其中兴齐眼药最多,为10次。

  大公司依然很便宜

  更为让人惊讶的是,就算大市值公司年内如此疯狂,但是从市盈率角度来看,他们较小市值公司依然十分便宜。

  东方财富Choice数据显示,对128家大市值公司来说,从最新的动态市盈率来看,他们的中位数为14.9倍。而475家小市值公司的市盈率中位数却高达34.8倍。

数据来源:东方财富Choice数据

  大公司业绩更好

  进一步的,大市值公司不仅相对便宜,而且与小市值公司相比较,他们的业绩表现更加优异。

  东方财富Choice数据显示,截至2018年的5年时间,128家大市值公司的归母净利润年复合增长率的中位数达14%,而小市值公司却是-1.13%。

数据来源:东方财富Choice数据

  今年以来的这种现象,像极了此前杨德龙表示过的观点,A股将迎来黄金10年,未来的投资机会也将是白马股为主的投资机会,而价值投资将成为主流的投资理念。市场的分化会越来越严重,绩差股和题材股将不断被边缘化,市场的资金将会越来越偏好于优质的白马股。

  千波资产研究中心也指出,当前A股之所以产生机构抱团核心资产的现象,根本原因是投资者结构发生了重大变化,机构投资者尤其是外资持股占比大幅提升,而机构投资者多以长线持股为主,“买入便持有”成了机构投资者投资核心资产股票的主要策略,导致核心资产越来越成为稀缺品种。所以,在龙头公司和行业经营状况未发生重大变化之前,核心资产会继续演绎长牛、慢牛的走势。

  你们觉得,当前A股,是买“大”的时候吗?

  仅供投资者参考,不构成投资建议

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(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF064)

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