首页 > 股票频道 > 正文

当下的OTA:老大携程吃不消 孤军途牛扛不住

2019年07月12日 03:19
来源: 智通财经网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【当下的OTA:老大携程吃不消 孤军途牛扛不住】在线旅游(OTA)市场的竞争态势,似乎一直在超乎大众认知的变化着。早年跟随互联网崛起的OTA市场,如今已经演变成了线下门店竞布局的竞争赛,目前仍在竞争的OTA龙头,背后更是穿插着阿里、腾讯、美团等各路互联网巨头的身影。遥想昔日行业龙头的携程(CTRP.US)、去哪儿、途牛(TOUR.US),如今又变成什么样了?(智通财经网)


K图 CTRP_0


K图 TOUR_0

  在线旅游(OTA)市场的竞争态势,似乎一直在超乎大众认知的变化着。早年跟随互联网崛起的OTA市场,如今已经演变成了线下门店竞布局的竞争赛,目前仍在竞争的OTA龙头,背后更是穿插着阿里、腾讯、美团等各路互联网巨头的身影。遥想昔日行业龙头的携程(CTRP.US)、去哪儿、途牛(TOUR.US),如今又变成什么样了?

  双雄合并吞下半壁江山,携程老大位置不牢

  2019年一季度携程业绩增长比较亮眼,但主营业务盈利水平没有那么大的提升。季度净收入为82亿元人民币(单位下同),同比增长21%,净利润为46亿元,同比增长318%。其中,住宿和交通两大板块分别贡献收入30亿元和34亿元,同比分别增长21%和16%;旅游度假业务收入10亿元,同比增长25%;商旅板块营收2.38亿元,同比大幅增长32%。

  但是携程第一季度由于权益性证券投资中公允价值变动、若干投资活动确认的收益以及往年投资准备金的转回带来33亿元的收益,使得其他收益达到了46.16亿元,同比大幅增加近42亿元,因此带动最终净利润出现3倍多的增长。

  就以公司最主要两大业务之一的酒店板块而言,未来竞争压力会越来越大。携程酒店预订量早先于2015年率先达到1亿间夜,并在2016年并表去哪儿数据后继续快速增长,并于2017年应该达到了2亿间夜的预订量,2018年末定格在2.7亿间,连续三年同比增速分别为45%、43%、30%。

  当下携程最大的竞争对手美团,酒店预订间夜量增速更胜一筹。美团从2016年突破1亿间夜,2017年继续突破2亿间夜,到了2019年已经突破3亿间夜, 2019年第一季度的增速依然保持在40%以上,2016-2018年的同比额增速分别为61%、55%、38%,目前美团已经成为国内预订量最大的酒店预订平台。并且,美团目前披露的到店及酒旅业务的变现率只有9.7%,未来增长潜力依然很大。

  不过目前对比业务收入规模来说,2018年携程的115.8亿元对比美团37.85亿元还是有很大的领先优势。收入规模的领先,是因为美团平台预订酒店的平均每间夜单价只有携程的一半左右,叠加美团向酒店收取的佣金率也还低于携程去哪儿。

  但是,2016-2018年美团酒店收入同比增速高达85.6%、91.3%、39.5%,均较大幅度高于携程的58.6%、30.2%、21.5%。因此2015年酒店预订佣金收入只有携程去哪儿17%的美团,在2018年已经翻倍至33%了。未来随着美团酒店市场份额的提升,佣金率水平会逐步接近携程去哪儿的水平,加上美团逐步向高端酒店市场的渗透,也会慢慢提高平均每间夜单价,因此携程酒店业务未来增长压力并不小。

  另一大同质化严重的票务业务,同样不乐观。当前不仅发展路线高度相似的美团会加剧携程票务业务的竞争,阿里巴巴推出的飞猪履行OTA市占率也已经跑到第二。再加上近年来,民航局发布《关于规范互联网机票销售形成的统通知》,导致携程机票代理费用开始下降,未来携程的票务业务增长压力也会大幅提升。

  再加上携程遭遇“亲子园事件”、“保险捆绑”以及“大数据杀熟”等品牌危机事件,携程在2017年达到330亿美元的巅峰市值后开始一路下滑,2018年末市值最低达到了138亿美元,最大跌幅高达58%,目前38美元左右的股价和210亿美元的市值,依旧离巅峰时期想去甚远,携程王者之位,岌岌可危矣。

  坚持孤军奋战,途牛的“倔脾气”换不来美好明天

  同程曾经向途牛提出过合并请求,但被途牛拒绝了,目前这头孤军奋战的“倔牛”,情况有点惨淡。途牛第一季度净营收为4.569亿元,同比下滑4.9%。其中打包旅游产品收入为3.7亿元,同比下滑9.1%;其他收入为0.9亿元,同比增长16.8%。一季度净亏损达到了1.48亿,相比于去年同期的7160万扩大107%。其中,运营亏损为1.8亿元,相比于去年同期的1.2亿元扩大50%。加上2018年第三季度营收为7.6亿元,同比下降5.3%;第四季度营收为4.7亿元,同比增长0.3%,这是途牛停滞的第三季度了。

  亏损背后,途牛现金流也有点告急。截至3月31日,途牛持有的现金及现金等价物、限定用途现金和短期投资合计为18亿元这主要源于途牛成本的上升,一季度运营开支为4.3亿元,同比增长12.4%。其中,研发开支为0.8亿元,同比下滑4.8%;销售及市场营销费用为2.2亿元,同比增长17.8%;总务及行政开支为1.4亿元,同比增长17.9%。

  全力押注线下,但至今未见成效。从2008年底于上海收购第一家旅行社起,途牛目前已拥有超530家直营门店,31家自营地接社,其中海外直营地接社有4家,途牛的线下份额于2018年底已经达到了20%。

  盈利缺失的当下,公司决定放缓开店速度。2019年第一季度途牛销售与市场营销费用为2.188亿元,同比上升17.8%,公司表示今年将放缓新开线下门店的速度,通过改进产品供应和门店管理,进一步释放门店的盈利潜力。

  但最后结果如何,在这个在线旅游市场的竞争已经进入了白热化的状态,暂且看不到强势竞争力的途牛,或许前面道路仍还是一片迷茫。

(文章来源:智通财经网)

(责任编辑:DF120)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
11668人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099