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招商策略:通信基建热度不减 船舶订单出现回暖

2019年05月23日 16:12
作者:张夏 耿睿坦
来源: 招商策略研究

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【招商策略:通信基建热度不减 船舶订单出现回暖】通信基础建设方面,移动通信基站产量继续攀升;互联网数据中心业务数量保持高增长;4月智能手机产量同比转正;集成电路产业链各环节销售额增长均快速回落。新接船舶订单数量回暖;部分工程机械需求逐渐走弱;工业机器人和金属机床需求均表现疲弱。生猪存栏量和能繁母猪存栏量减幅扩大,白酒价格指数微涨。主要钢材库存延续去化;玻璃价格止跌;工业金属价格集体下行。

  核心观点

  【信息技术产业】在通信设施建设方面,移动通信基站产量、程控交换机产量显著增长;4月我国移动通信基站的产量同比增长172.9%,增速较上个月扩大10.6个百分点;程控交换机的产量较去年同期增长19.2%。在电信业务方面,互联网数据中心业务个数持续增长,4月同比增速保持在40%以上;联通4G用户数量继续增多但增幅回落。根据国家统计局公布的数据,4月我国智能手机产量同比增速由负转正。由于终端市场需求疲弱,集成电路产业及其各环节销售额增速均有所回落;1-3月,我国集成电路累计销售额同比增速为10.5%,相比1-2月累计增速回落10.2个百分点。NAND flash跌幅有所收窄,DRAM价格持续下跌。

  【中游制造】4月新接船舶订单数量出现回暖,同比跌幅出现较大幅度收窄;部分工程机械需求逐渐走弱,上周公布的4月挖掘机销量已经回落至个位数增长,压路机、装载机、内燃机等销量增速大多在0附近甚至以下徘徊。工业机器人需求也持续低迷,4月工业机器人产量环比上月减少,但同比增速跌幅收窄至-7.3%;金属切削机床和金属成型机床产量同比均保持负增长。新能源汽车上游产品价格趋稳或有所下跌;电解液材料和正极材料价格趋稳,钴产品价格维持下跌态势。CCFI、CCBFI、BDI上涨,BDTI下降。

  【消费需求】生猪养殖利润高位震荡,自繁自养生猪和外购猪仔生猪养殖利润相比上周均出现小幅回落。生猪存栏量和能繁母猪存栏量减幅扩大,4月生猪存栏量较上个月下滑2.9%,同比减少20.8%;能繁母猪存栏量较上个月减少2.5%,比去年同期减少22.3%。肉鸡苗价格小幅回调,鸡肉价格小幅震荡。蔬菜价格指数跌幅扩大,玉米期货结算价格、棉花期货结算价格小幅上涨。本周电影票房收入和观影人数相比上周均出现回落。根据一号店多种白酒终端单价,白酒价格指数为1054.4(截止5月17日价格),环比微涨0.08%;生鲜乳价格与上周持平。

  【资源品】主要钢材库存延续去化,钢坯和螺纹钢的价格继续上行。电厂日均耗煤量减少,库存持续回落,动力煤价格小幅下行。全国主要城市浮法玻璃现货均价与上周基本持平,玻璃库存同比增速高位放缓。南方大部分雨季结束,水泥价格持续上行;华东、东北、中南、西北地区的水泥价格均有回暖。市场避险情绪持续上升,美国商品油库存持续上升,原油价格下震。产能来看,美国国内钻机数量下降。本周化工品价格涨跌互现。中国LNG出厂价格全国指数价格小幅回调。工业金属价格集体下行但跌幅有所收窄;多数工业金属库存减少,锡库存明显增加。贵金属黄金和白银价格下跌。

  【金融地产】国债短期收益率下行,长期收益率上行。过去五日A股日均成交额和成交量均有所上升。4月房地产投资增长良好。

  风险提示:产业扶持力度不及预期,宏观经济波动

  目录

  01

  行业景气核心变化总览

  02

  信息技术产业

  1、移动基站产量迅速攀升,光缆产量跌幅扩大

  在通信设施建设方面,移动通信基站产量、程控交换机产量显著增长,光缆产量跌幅继续扩大。2019年4月,我国移动通信基站的产量为5749.8万信道,同比增长172.9%,增速较上个月扩大10.6个百分点;程控交换机的产量为79.4万线,较去年同期增长19.2%。2019年1-4月,我国光缆产量累计值为8000.8万芯千米,同比下滑26.5%,下滑幅度持续扩大。

  在电信业务方面,互联网数据中心业务个数持续增长,联通4G用户数量增幅回落。2019年4月,互联网数据中心业务个数达到2500个,同比增长42.21%。中国联通用4G用户数增速持续回落;中国联通4G用户数为13305万户,同比增长17.55%,增速较上个月回落1.11个百分点。

  2、智能手机产量同比增速转负为正

  智能手机产量同比增速转负为正。根据国家统计局数据,2019年4月我国智能手机产量为10788万台,同比增长1.9%。

  3、集成电路销售额增长快速回落

  终端市场需求疲弱,集成电路产量增速连续三个月下滑。2019年4月,我国集成电路产值为141.1亿块,同比下滑2.1%。我国集成电路产业及其链环节销售额增速均有所回落。2019年1-3月,我国集成电路累计销售额为1274亿元,累计同比增长10.5%,增速较上个月回落10.2个百分点,其中集成电路设计环节累计销售额为458.8亿元,累计同比增长16.3%,累计同比增速较上个月回落5.2个百分点;集成电路制造环节累计销售额为392.2亿元,累计同比增长10.2%,累计同比增速较上个月回落15.4个百分点;集成电路测试封装环节累计销售额为423亿元,累计同比增长5.2%,累计同比增速较上个月回落11个百分点。

  4、32寸液晶面板价格回暖,部分LED面板价格下跌

  平板电脑显示器价格企稳,32寸open cell液晶电视面板连续三个月反弹。2019年4月,7寸平板电脑面板价格为16.4美元,与上个月持平;32寸open cell 液晶电视面板价格为44美元,较上个月上涨2.33%。部分LED液晶显示器面板价格下跌。2019年4月,18.5寸LED液晶显示器面板价格为33美元,较上个月下跌1.2%;21.5寸LED液晶显示器面板价格为42.4美元,较上个月下跌0.7%。

  5、NAND flash跌幅有所收窄、DRAM价格持续下跌

  NAND flash价格回调幅度有所收窄,4Gb 1600MHz DRAM价格持续回落,4Gb eTT DRAM价格有所回落。5月21日,32Gb NAND flash价格为2.108美元,较上周下跌1.17%,跌幅较上周缩小1.93个百分点;64Gb flash价格为2.377美元,较上周下跌1.7%,跌幅较上周缩小1.43个百分点;4Gb 1600MHz DRAM价格为1.579美元,较上周下跌1.99%;4Gb eTT DRAM价格出现回落,收于1.403美元,较上周下跌1.89%。

(责任编辑:DF064)

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