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生物医药抢跑科创板 最受益的PE/VC排名

2019年04月18日 11:09
作者:晨哨并购
来源: 格隆汇

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  科创板蓄势待发,市场热情正在被迅速点燃。

  科创板向为盈利的生物医药企业敞开大门,政策的先发优势使得这些企业率先拿到了一手好牌。

  2019年3月22日,首批科创板申报企业于上交所科创板股票发行上市审核系统亮相。目前,已有79家企业获受理,其中不乏质地优良的生物医药企业,他们兼具独特的科创属性与卓越的研发能力。这些公司值得投资者们关注。

  截止到4月17日,在科创板,迈出闯关第一步的企业已达79家,其中来自医疗健康领域的企业共计18家,占比近1/4。这18家生物医疗企业通过科创板拟融资合计146.12亿元。

  上交所公布科创板医药企业名单

数据来源:上海证券交易所晨哨并购整理

  中国生物医药行业正在成为吸引投资最多的领域。华兴资本数据显示,中国对生物医药行业的融资总额在2018年创下了50亿美元的新高,2016年和2017年的融资额分别为35亿美元和40亿美元,年均增速一直保持在两位数以上。

  科创板的推出,无疑为这些资本提供了新的退出途径。生物医药行业的专业属性对创投机构的投研及投后管理提出了更高的要求。只有在专业领域具备价值发掘能力的投资机构才能有机会在资本市场获得回报。

  当大家聚焦科创板上市潜在企业名单时,同样是值得关注的是,在这些企业初创期布局他们的“伯乐”。

  “抢占先机”的私募PE

  截止到4月17日,上交所先后公布的科创板已获受理的医疗企业为18家,这18家企业涉及到的私募管理人共55家。晨哨并购将这些私募管理人及其投资标的整理成表,见文章底部。

  达晨创投(深圳市达晨财智创业投资管理有限公司)有3只基金投资了热景生物。虽然每只基金的持股比例都不高,但达晨创投对热景生物,总持股达到了16.47%,位列公司第二大股东

  达晨创投在科创板取得的成绩让人并不意外。成立于2000年的达晨创投,是我国第一批本土创投机构。除了医疗健康领域,达晨创投还聚焦于TMT、消费服务、节能环保领域以及军工、智能制造、机器人等特色细分行业。截止目前,达晨创投共管理20期基金,管理基金总规模300亿元;投资企业近500家,成功推出131家,其中76家企业上市,55家企业通过企业并购或回购推出。同时,累积92家企业在新三板挂牌。

  经达晨创投投资的企业大名鼎鼎,包括:第一家在美国纳斯达克上市的中国金融信息技术服务商宇信易诚、中国最大的数字电视机顶盒生产商同洲电子、医药上市公司成都中汇、中国规模最大的连锁眼科医院集团爱尔眼科、养殖龙头企业圣农发展、中国最大利亚电池供应商亿纬锂能、国内最大的专业互联网服务提供商网宿科技等。

  和达晨创投同为第一阵营的深创投(深圳市创新投资集团有限公司)有2只基金投资了微芯生物,总持股比例1.93%;1只基金投资了普门科技,持股比例2.96%。

  深创投是深圳市政府1999年出资引导社会资本出资设立的,目前管理各类基金总规模约3334亿元。深创投主要投资中小企业,涵盖信息科技、互联网、新媒体、生物医药、新能源、节能环保、化工、新材料、高端装备制造、消费品和服务等。截止到2019年3月底,深创投投资企业数量、投资企业上市数量均位居国内创投行业第一位:已投资项目981个,累积投资金额约431亿元,其中144家投资企业分别在全球16个资本市场上市。深创投创投业务IRR达到40.32%。

  深创投的投资企业也是家喻户晓,包括:中国在线音乐服务领航者腾讯音乐、中国领先的生活服务电子商务平台美团点评、国内领先的通讯信息技术服务商中新赛克、基因检测龙头企业华大基因、生物再生材料领先企业正海生物等、医疗服务上市企业尚荣医疗等。

  除了这些老牌的明星私募机构,我们在榜单中也看到了不少名不见经传的新面孔。如倚锋资本(深圳市倚锋投资管理企业(有限合伙))两次投资了微芯生物,总持股比例3.63%。该公司还两次投资了普门科技,总持股比例2.82%。

  倚锋资本是国内最早的一批生物医药专业投资机构,多年来,倚锋专注于生物医药VC/PE投资,投资了迈瑞医疗、微芯生物、前沿生物、亚盛医药、普门科技、Apexigen和Centrexion等二十余家境内外优质企业。

  像倚锋资本这样,聚焦生物医药领域并深耕多年的投资机构,在科创板提供资本增值机会时,成为了早有准备的人。

  值得一提的是,依托于苏州工业园的元禾重元,投资了同样来自于苏州工业园的博瑞医药,持股比例3.11%。

  目前,苏州工业园区主要分为三大产业园区,其中包括国际科技园、生物医药产业园(下称“BioBAY”)以及纳米城。BioBAY集聚了430余家创新企业,涵盖新药创制、高端医疗器械和生物技术三大领域。其中,已有5家企业登陆境外资本市场,另有20家企业已经完成股改或正在股改筹备上市。

  据晨哨并购了解,在港交所无收入生物医药企业上市绿色通道上,园区有29家创新生物医药企业符合条件,还有8家企业将在三年内满足条件,除了信达生物已登陆港交所外,亚盛医药、基石药业都已提交港交所IPO申请。目前除了已经被上交所受理的博瑞医药外,还有一家医疗器械创新公司即将向科创板提交招股书。

  科创板的推出,无疑又为苏州生物医药企业上市带来了更多的机会。

  97个私募类股东,力挺12家医药行业科创板

  在18家医药行业科创板上市公司中,有12家企业有私募类股东参与投资,占比超过六成。在这12家企业中,私募类股东共有97个,其中私募类股东数量最多的是普门科技,它有19家私募类股东。普门科技成立于2008年,专业从事研发与制造床旁诊疗及家庭医疗器械。

  另外,在12家医药行业上市公司中,私募类股东发行前持股第一的为海尔生物。海尔生物私募类股东为3家,其持股比例达到了43.9%。海尔生物隶属于海尔集团,是全球医用低温产品、感染控制产品及科研仪器的开发制造基地。

  私募类股东数量和持股比例排名

数据来源:上海证券交易所、尽调宝,晨哨并购整理

  医药企业一直是创投业重点投资的领域。数据显示,2018年国内医疗健康领域VC/PE的融资总额达到980亿元,超过了之前三年融资之和,融资事件数量达到了602起,同比2017年接近翻番。从创投公司储备项目看,生物医药是重要的领域之一。

  过去,受制于A股现有的发行规则,未盈利的医药创新企业之前只能通过纳斯达克或港交所等途径实现上市,而科创板为创新型医药企业打开了新的融资平台。

  随着国家鼓励创新以及药品评审审批的提速,以及在中国香港为为盈利的生物医药企业开启上市大门、科创版重点支持生物医药企业上市等利好,生物医药行业已经迎来资本的春天。

  4月24-25日,上海,晨哨集团举办的“正在重新定义的投资世界”——第六届全球投资并购峰会将特设医疗健康投资平行论坛,邀请复星医药、信达生物、礼来亚洲基金、正心谷创新投资等上市药企和医疗投资机构探讨大健康领域的投资甜点,解读中国生物医药行业所面临的资本挑战与机遇。

  目前已经确认参会的机构包括:普华永道、海正药业、国药资本、蓝帆医疗复星医药、华盖资本、方源资本、东方高圣、海正药业、阿斯利康、启明创投、九州通博济医药国发股份海特生物、汉林制药、南岳生物、康辰药业康惠制药天士力生物、泰格医药赛托生物京新药业、建信资本、晨兴创投、国寿投资控股、德同资本、凯普生物、华泰宝利、君联资本、达晨创投医疗基金等知名投资机构和上市公司的主要领导。

投资医疗行业科创板项目的私募PE

资料来源:尽调宝,晨哨并购整理

(文章来源:格隆汇)

(责任编辑:DF064)

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