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贺宛男:切实减税方能迎来真牛市

2019年03月23日 08:52
作者:贺宛男
来源: 金融投资报

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  3月20日,李克强总理召开两会后第一次国常会,明确宣布更大规模减税要加快落地。21日,李总理又直赴财政部和税务总局,考察减税降费工作进展。

  减税,毫无疑问是今年经济工作的第一关键词。

  今年的政府工作报告在谈到2019年政府工作任务时,第一项就是“实施更大规模的减税,普惠性减税与结构性减税并举”。并且指出,这次减税“是减轻企业负担、激发市场活力的重大举措,是完善税制、优化收入分配格局的重要改革,是宏观政策支持稳增长、保就业、调结构的重大抉择。”“三个重大”,足见减税在全国经济工作中的地位之重。

  减税,是有量化指标的。即在去年减税1.3万亿的基础上,今年再减2万亿。问题是,不管是官方的统计数据还是纳税人的实际感受,总觉得不减反增。去年说是减税1.3万亿,但全年完成税收收入仍达15.64万亿,同比增长8.3%;如果这1.3万亿不减,税收将达16.94万亿,增速岂不是将达17%以上?同样,去年工业增加值增长 6.2%,而增值税增长9.1%;居民收入增长6.5%,个人所得税增长15.9%。

  我们需要的是能感觉得到的实实在在的减税。今年4月1日起,制造业增值税税率将从16%降至13%,交通运输和建筑等行业将从10%降至9%,平均降幅在18%左右,以去年收缴增值税6.15万亿计算,仅此一项就能减税约1万亿元。

  谁都知道,目前我国经济增速还处在下滑态势之中,估计2018年沪深全部上市公司将出现一份负增长的大年报(尤其是中小板和创业板),原因固然很多,其中制约中国经济与实体企业发展的最大绊脚石就是税负过高。

  不妨举两例说明。例一:中石油刚刚发布的2018年年报显示,全年归母净利润为525.85亿元。可公司现金流量表显示,交付的各项税费为3231.56亿元,上缴给国家的税收相当于股东应得净利润的6.14 倍,相当于企业营业收入23535.88亿元的13.73%。简言之,对中石油公司来说,股东拿1元,国家要拿去6元多。更别说中石油股东中,集团占比逾80%,小股民拿到的更是少之又少。不是要进行“优化收入分配格局的重大改革”吗,这样的分配比例,又何来蓝筹股和龙头股,更遑论投资价值。

  例二:国信证券的策略研究报告显示,2017年沪深300成份股承担的各项税费共计21531亿元,其中增值税和所得税分别为8074亿元和6368亿元,占比分别为37%和30%。而这300家上市公司同期净利润为2.3万亿元。也就是说,政府要拿走一半的利润作为税收;300家公司的平均所得税率为21.68%。

  今年以来,上证指数涨幅已达20%,“牛市来了”的呼声不绝于耳。但笔者始终认为,真正的牛市要有基本面配合。

  财政部今年1-2月数据显示,财政收入增长7%,其中税收收入增长6.6%;而财政支出增长14.6%。税收增长有所放缓,面对支出增长高于收入增长,怎么办?最直接的做法是,大发地方债。今年计划发行地方债2.15万亿,1-2月已发7821亿,有人估计,一季度地方债发行将达1万亿,而地方债余额已近20万亿。当务之急是,通过真减税真降费——没有法律依据的这个费那个费应该彻底取消,切实减轻企业负担,企业搞活了,税源自然有了,地方债也不愁还了。

  4月1日起,先从占全部税收收入40%的增值税减起,到时真减了,牛市便有望了。

(文章来源:金融投资报)

(原标题:切实减税方能迎来真牛市)

(责任编辑:DF314)

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