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国信证券:核电正式重启 设备龙头迎历史性机遇

2019年03月15日 13:26
来源: 国信证券

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  4台核电机组获得核准,标志核电时隔三年正式重启!今年1月30号漳州、惠州4台华龙一号核电机组获得核准,时隔三年核电正式重启,验证了我们去年年中以来的判断!审批后还需要通过安全评审,之后即可浇筑第一罐混凝土(FCD),正式开工建设,乐观估计19年上半年可完成FCD。

  核电迎来11年福岛核事故后最好时期,批量化建设开启有望!目前4台华龙一号机组正式获批,2台CAP1400机组即将官宣,预计后续两年有望继续年均批复6-8台机组,待批机组主要有徐大堡/陆丰/三门/海阳等8台AP1000机组、徐大堡二期/田湾等4台VVER1200机组及宁德/昌江等4台华龙一号机组。

  核电产业链迎来布局机会。单台核电机组投资约200亿元,其中对应设备投资约100亿元,按照每年6-8台核电机组估算,预计未来年均核电设备市场规模600-800亿元。建议关注核电主管道龙头台海核电、核电阀门龙头江苏神通、核电主泵泵壳及核级屏蔽材料供应商应流股份

  机械行业业绩快报分析:行业复苏放缓,业绩预减公司大幅增加

  截至2019年3月14日,在346家公司组成的机械(中信)CI005010.WI指数成分股中,已发布业绩预告及快报的公司275家,其中:141家公司实现业绩预增(包括预增、扭亏、续盈、略增),占比51.3%;134家公司业绩预减(包括预减、续亏、首亏、略减),占比48.7%。与2018年中报相比,业绩预减公司占比大幅提升(2018H1占比27.2%),其中31家出现商誉减值情况。在发布业绩快报/预告的公司中,我们持续重点覆盖的公司如锐科激光浙江鼎力杰瑞股份精测电子北方华创郑煤机建设机械等均实现较好的增长。

  行业观点

  2019年,我们认为机械行业高景气的专用设备机会好于通用设备。寻找高景气的细分产业链上的优质设备公司是我们主要的投资策略。结构性机会可以从两条主线去把握:一是产业升级主线,建议重点关注的细分产业有:激光、新能源车、半导体和工业自动化;二是逆周期主线,建议关注的细分产业有:轨交和能源装备(油、气和光伏等)。本次报告我们重点讨论核电设备。

  重点推荐组合:

  3月重点推荐组合:天奇股份、精测电子、浙江鼎力、先导智能、锐科激光。

  2月重点推荐组合为捷佳伟创、精测电子、浙江鼎力、先导智能、锐科激光。组合(等权重)2月表现14.67%,中信机械指数19.96%,沪深300 14.61%,创业板指25.06%。

  风险提示:

  宏观经济下行、海外出口下行、汇率大幅波动。

(文章来源:国信证券

(责任编辑:DF328)

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