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秦洪:暖风频吹 A股市场交易者情绪和股票估值都在复苏

2019年02月12日 17:11
作者:秦洪
来源: 澎湃新闻

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  继上证综指成功站上120日均线之后,周二创业板指数进一步涨升,也开始逼近120日均线。成交量放大以及涨停板家数扩容等因素,显示多头仍有持续冲锋的能量,因此,创业板指数也有望迅速站上半年线。

  半年线历来被技术派视为重要的牛熊分界的标志线,随着主要指数相继站上半年线,市场参与者对后续行情的看法渐趋乐观起来。

  暖风频吹,市场交易者情绪渐趋乐观

  主要指数逼近或站上半年线,意味着A股市场有迅速走出底部的态势。

  这一方面得益于前些时候的持续调整所带来的低估值优势。有分析人士就指出,便宜是硬道理,就目前大类资产来说,股票较房地产更有配置价值。

  另一方面得益于市场环境的乐观变化。比如,融资融券相关细则的松绑;再比如,权威媒体对证券市场走势的报道等,均传达出股票市场的重要性开始提升。

  这对后续走势来说,非常重要。

  因为,A股市场历来有政策市的烙印,业内也一直有跟着政策走的投资逻辑。毕竟,A股市场对流动性、市场导向的敏感度极高。一旦流动性收紧、政策收紧,资金就会陆续流出,市场随之深幅调整。一旦流动性宽松、政策放松,那么,资金就会陆续流入,市场随之复苏,步入强势行情周期。所以,近期一系列关于股市的相关政策、媒体报道信息,均显示股市的风向已转,春天已到,市场参与者的交易情绪迅速升温。

  体现在盘面中,一是涨停板家数的持续扩容;二是题材股开始升温,比如,作为摘帽题材股的辉丰股份在周二的一字涨停板;三是估值复苏,不仅体现在前期备受商誉减值因素压制的创业板指数在近期持续三根中阳K线,并且还体现在前期因集采政策而估值重心大幅下移的医药股在周三出现了领涨的态势,这也是周三A股市场涨升的核心引擎。

  估值折价走向溢价,或释放强劲动能

  正因为如此,业内人士认为,A股市场的走势仍可期待,主要就是因为市场参与者的情绪开始发生积极变化,对股票的估值坐标也有了新的认识、重估。比如,在前段时间,医药股因为集采,舆论导向较为一致地认为医药股不再兼具消费与科技内涵,而因为集采政策成为化工制品行业,既如此,估值坐标就从40倍市盈率降至20倍甚至10倍市盈率。同样的行业、同样的公司,就因为市场情绪的转变,估值坐标的切换,股价就会缩水50%甚至更高。

  但是,一方面是因为集采政策的微变,使得医药行业的政策环境有了可调节的弹性预期,这样一来,估值坐标的切换要求就不再迫切。另一方面则是市场交易者的情绪开始复苏,认为前期的下跌已经反映了政策方面的压力。所以,医药股在近期得到了增量资金的认可,估值复苏释放出强劲的反弹能量,龙头股更是出现了走出底部的态势,比如说艾德生物、迈瑞医药、药明康德安图生物、乐普医药、恒瑞医药华兰生物等。

  综上所述,可以看出,仅仅就是因为市场参与者情绪的变化,对待股票估值坐标的观点有所乐观,股价走势就会出现较大的弹升。并且,从目前的行业背景、政策导向、市场流动性等诸多信息来看,支撑起市场参与者交易情绪乐观的因素仍在不断强化,从而意味着A股市场的做多能量在持续聚集。因此,不仅是医药股,也不仅是创业板指数,也包括光伏、风电、新能源动力汽车等新能源领域,还包括生猪产业链、5G板块、云计算板块等诸多领域,此类个股的底部仍然有着抬升的动能,这就意味着A股市场的走势仍可期待。

  当然,毕竟短线涨得太急,技术上略有超买的迹象,不排除有短线波动的可能性。但是,诚如前述,市场的情绪已经积极乐观,那么,A股市场的中期趋势值得期待。在操作中,仍可持股,同时,积极跟踪产业环境乐观、估值复苏能量强劲的相关领域的头部股。

(文章来源:澎湃新闻)

(责任编辑:DF381)

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