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应健中:猪年股市有希望

2019年02月12日 14:10
作者:应健中
来源: 上海金融报

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  春节长假过后,上证指数以2613点起步,拉开了己亥年的股市大幕。记得2018年上证指数以3314点开盘,在当年春节前的短短一个月内涨至3587点,但在狗年开盘后一路下跌,跌幅超过1000点,直到2440点才阶段性企稳。那么,猪年股市是否会重蹈狗年覆辙?

  笔者以为,股市如棋局局新,猪年股市会有新气象。首先,狗年最后一周证监会“换帅”,意味着股市改革或有大动作。原先死气沉沉、没有财富效应的股市,与中国经济的发展不相适应,激活股市,并推动股市稳定健康发展已是中国经济发展的战略性布局。相信中国股市能走出稳步向上的行情,并给投资者带来财富效应。

  其次,科创板和注册制改革试点渐行渐近,已成为中国股市最关键的主题。科创板已上升到国家战略的高度,受到的关注前所未有。围绕科技创新的主题,2019年中国股市会热闹非凡。

  第三,股权质押风险正得到有效化解。不可否认,中国股市当前还面临着化解股权质押风险的艰巨任务,尽管最新数据表明,过去一年A股股权质押规模从6万亿元降至2万亿元,但剩下的几乎都是难啃的骨头。要解决这个风险,既要讲技术,又要讲艺术,还需要用时间换取空间。当然,尽管任务比较艰巨,但风险还处于可控范围中,说到底,化解股权质押风险的最好办法还是“蹦蹦跳跳”的牛市,股价一涨,所有的风险也会随之消解。

  最后,近期频频“爆雷”的商誉减值是新挑战。此前,不少次新股通过采用高价并购方法做大规模以实现IPO,但随着当年收购的企业原形毕露,商誉减值风险凸显,导致股价大跌。因此,上述IPO模式需要彻底整治,这是中国股市潜在的风险,也是在猪年股市中需要解决的问题。

  猪年股市充满着希望,但说到底,股市还是要有财富效应,要让人赚钱。尽管股市历来是买者自负,但当几乎所有人都赔钱了,那就是系统性风险了。如果股市只有融资功能,没有财富效应,注定玩不下去。前任证监会主席曾说过,股市的春天即将来临,我们期待在新一任股市掌门人的领导下,股市能产生财富效应。

(文章来源:上海金融报)

(责任编辑:DF064)

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