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业绩线+5G线共振 吹响通信行业新春号角(附股)

2019年02月11日 15:15
作者:宋嘉吉
来源: 国盛证券

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【业绩线+5G线共振 吹响通信行业新春号角(附股)】随着一季度业绩预告披露期临近,建议关注一季报业绩增长确定性较高的标的。另一方面,结合近期运营商集采情况和产业链草根调研结果,2019年5G相关规模集采有望提前,随着市场风险偏好逐步提升,建议布局5G板块的高弹性标的。结合业绩线+5G线,推荐关注:天孚通信,太辰光,银宝山新,新易盛,石英股份,中恒电气,亿联网络,沪电股份,中国铁塔,中兴通讯。

  关注一季报增长确定性高的质优股,布局5G板块的高弹性标的。随着一季度业绩预告披露期临近,建议关注一季报业绩增长确定性较高的标的。另一方面,结合近期运营商集采情况和产业链草根调研结果,2019年5G相关规模集采有望提前,随着市场风险偏好逐步提升,建议布局5G板块的高弹性标的。结合业绩线+5G线,推荐关注:天孚通信太辰光银宝山新新易盛石英股份中恒电气亿联网络沪电股份中国铁塔中兴通讯

  本周重点推荐:天孚通信300394,太辰光300570,银宝山新002786,新易盛300502,石英股份603688。

  中移动租赁500台5G基站,产业链加速推进,规模集采在即。中移动1月30日发布公告,将向华为、中兴、爱立信诺基亚、大唐租赁500个5G基站用于2019年5G规模组网及应用示范工程建设,华为50%、中兴16%、爱立信22%、诺基亚6%、大唐6%。关于采用租赁而非购买方式,我们认为:(1)可能因为5G还未开启规模集采,在此之前采用租赁方式试验设备,给予设备商补贴较为合理。(2)因为该项目是由发改委发起,部分资金来源为国家补助,可能存在转固等方面的考虑。

  关于集采份额,我们认为本次租赁量较小,厂商的份额不会对后续大规模集采形成指引。另一方面,19年中移动如果想加速向5G过渡,很有可能先采用NSA的组网模式,这将导致4G时代份额占优的公司有望继续领跑,大唐或将在5G时代取得突破。受益标的:太辰光、天孚通信、银宝山新、新易盛、中兴通讯

  中移动集采111万面基站天线,通信设备商再迎利好。本次集采的111万面天线中,城区天线29万面,高铁天线12.6万面,高楼场景天线69.9万面,将更多强调深化室内覆盖。我们认为,因为本次集采的天线皆为成熟产品,相关厂商的竞争格局较为固定,将对原有领跑者的业绩产生积极影响。受益标的:鸿博股份东山精密京信通信通宇通讯摩比发展、晖速通信等。

  节前大盘上涨,通信板块下跌。从细分行业指数看,区块链上涨2.7%,通信设备表现持平,表现优于通信行业平均水平。云计算、运营商、卫星通信导航、移动互联、物联网、量子通信、光通信分别下跌3.4%、3.4%、3.6%、3.9%、4.3%、4.8%、6.9%,表现劣于通信行业平均水平。

  风险提示:5G进度不达预期;运营商资本开支进一步下滑。

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(文章来源:国盛证券)

(责任编辑:DF358)

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