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医药股地震一天蒸发超1500亿 还将继续回调?上市公司紧急表态!

2018年12月07日 07:39
作者:辣笔小强
来源: 东方财富网

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【医药股地震一天蒸发超1500亿 还将继续回调?上市公司紧急表态!】昨日,国家医保局主导的“4+7”城市药品带量采购在上海开标。据财新披露,31个药品由19家药企预中标,华海药业中标最多,达6个,其次是京新药业和石药集团,分别中标3个。对于整个医药制造行业来说,有僧多粥少,和互相压价的嫌疑,所以,当天医药股反应强烈,多股出现闪崩,截至收盘,恒瑞医药、复星医药等龙头股跌幅仍超5%,其中恒瑞医药跌6.37%,复星医药跌8.61%,贝达药业、华东医药和泰格医药濒临跌停,普洛药业则直接跌停。

  昨日,国家医保局主导的“4+7”城市药品带量采购在上海开标。据财新披露,31个药品由19家药企预中标,华海药业中标最多,达6个,其次是京新药业和石药集团,分别中标3个。

  对于整个医药制造行业来说,有僧多粥少,和互相压价的嫌疑,所以,当天医药股反应强烈,多股出现闪崩,截至收盘,恒瑞医药、复星医药等龙头股跌幅仍超5%,其中恒瑞医药跌6.37%,复星医药跌8.61%,贝达药业、华东医药和泰格医药濒临跌停,普洛药业则直接跌停。

  19药企预中标,华海独中6个

  详细来看,华海药业是本次带量采购的最大赢家,独中6个品种,包括厄贝沙坦、帕罗西汀、利培酮、厄贝沙坦氢氯噻嗪、赖诺普利、氯沙坦等药品。

  其次是京新药业和石药集团,分别中标3个品种,其中京新药业中标瑞舒伐他汀等3种药物,而石药集团则是阿莫西林、阿奇霉素等3种药物。

  此外,江苏豪森、成都倍特、扬子江药业各中标2种药物,其余13家公司各中标1种药物。

  另一方面,此次中标的制药企业中,只有阿斯利康和中美上海施贵宝两家外企,而其他参与竞标的辉瑞、赛诺菲、礼来等知名外企则未中标。

(信息来源:E药经理人)

  中标价大幅缩水

  而据知情人士透露,本次很多药物品种的中标价还出现大幅缩水,像乙肝药物恩替卡韦,入选企业正大天晴报价0.62元/片,降幅达93%,恒瑞厄贝沙坦降价60%,浙江京新的氨氯地平以0.14元入选,与竞争厂家辉瑞价格相差27倍多。

  在本次竞标中,面对国产药的大幅降价,外资显然是吃不消的,一位外资药企人士就对财新记者表示,“国产药大幅降价,对我们竞品影响很大”。

  当然,大幅降价虽能大概率中标,但是也会冒着报价偏低的风险,一位入围企业相关人士告诉财新记者,该企业充分竞争品种定价一般会给出“全国最低价”,同时也考虑竞争对手全国定价,如果对手定价更低,则会进一步压缩招标价。“但是没想到,我们对手竞标价格比我们全国最低价还要高,结果我们的招标价定得太低了,虽然入围了,但还是觉得有点亏”。该企业人士对财新记者表示。

  中标不中标有何影响?

  此次“4+7”采购是国家医保局组建以来主要举措之一,这一模式先是从通过质量和疗效一致性评价的仿制药对应的通用名药品等遴选试点品种,选择北京、天津、上海、重庆4个直辖市和沈阳、大连、厦门、广州、深圳、成都和西安等7个城市开展试点,上海市医药集中招标采购事务管理所总揽具体实施,参与药企在采购谈判中以低价换取数量。

  一旦中标即可获得试点城市相当比例市场份额,虽然带量采购正式文件中并没有提及采购量占比,不过,据银河证券测算的结果显示,本次集采量或将占试点城市用药需求总量的30%~50%。这对未中标的企业来说,无疑会造成很大的损失。

  超9成医药股下跌

  或许正是因为竞标价大幅下降,以及中标企业对未中标企业所可能造成的冲击,导致医药股反应剧烈。

  东方财富Choice数据显示,A股287家医药生物公司中,剔除停牌的*ST长生和上海莱士,其余285家企业中,有263家是下跌的,占比92%。

  其中跌幅超过5%的公司有27家,跌幅超过7%的有9家,有5家跌幅更是超过9%,乐普医疗和普洛药业则直接跌停。

  而中标数量较多的华海药业则一度冲击涨停,至收盘上涨3.04%;而京新药业则一度涨近6%,收盘涨幅为0.3%。

(数据来源:东方财富Choice数据)

  市值蒸发至少1500亿

  个股普跌,板块市值蒸发也就在所难免了,昨日医药生物板块市值合计蒸发1274亿元,其中蒸发超10亿的企业有29家,超50亿的有6家,其中恒瑞医药更是蒸发超过100亿,达156.86亿元。

(数据来源:东方财富Choice数据)

  这还只是A股的,而本次参与招标的很多公司,是在香港上市的,像中标的石药集团,当天也是大跌14.48%,市值蒸发127.33亿元。而正大天晴母公司中国生物制药则下跌15.97%,市值蒸发122.43亿元。

  而上述两家还只是各种典型,照此看来,昨日中国的医药生物公司的市值蒸发至少在1500亿元。

  带量采购有何影响?

  本次带量采购竞标会所带来的影响如此之大,市场亦为之震动,对于后续发展,会带来哪些进一步的影响呢?

  万联证券分析师姚文认为,本次4+7地区带量采购工作,制度设计上更加平衡兼顾了量价关系,在竞标降价的同时给予了使用量承诺,与传统药品集中招标相比,极大减小了后续药品入院及再议价的不确定性;同时结合一致性评价工作,加速国内仿制药品种进口替代进程,从而降低社会整体用药成本,提升医保使用效率。

  而海通证券分析师余文心认为,该方案解除市场份额限制,改以预中标与拟中标两阶段议价,不同品种或将出现价格降幅分化,不确定性较大,后续还需关注:医保支付标准如何对接;中标价后续会否与全国各省招标价格联动、如何联动;如何保证采购量的完成等。

  至于对股市的影响,深圳一位私募人士表示,从国内药品集中采购降价的情况来看,主要是降价幅度普遍超过市场预期,因而引发一定的恐慌情绪抛售,预期信心的恢复需要一定时间,此外,2018年上半年医药股普遍股价强劲,对于受影响的药企依然有调整空间,投资者可以耐心等待底部来临。

  上市公司如何应对?

  而该项举措最直接的关联方,医药公司,尤其对于上市医药股来说,他们又持有何种态度呢?昨日已有不少公司发表了看法:

  药明康德则在投资者互动平台表示,公司作为全球领先的医药研发赋能平台,主营业务不受国内药品集中采购降价影响。仿制药降价加速了传统医药企业向创新药转型。公司作为少数全面端到端新药研发服务平台之一,具有覆盖整个药物发明、开发及生产价值链的服务能力,通过公司的平台,能够迎合传统制药企业的需求。

  一心堂则在互动平台回复投资者时称,其一,目前,带量采购涉及的药品,绝大多数是医院的临床处方药,或者说是要非常依赖专业诊断才能对剂量、适应症做出判断的处方药,这些药品在药店渠道销售量不是很大。其二,目前关于同时在医院渠道、药房渠道销售的处方药,很多制药厂家在规格、剂型上做了一定区隔,不完全一致。其三,我们判断,带量采购对整个药房行业的影响比较间接和局限。

  恩华药业表示,“4+7”带量采购是国家医保政策针对目前国情所采取的有益调整实施措施,长期而言,有利于国民医疗健康事业的稳定发展,也有利于医疗产业的可持续成长。会促进医药公司优化产品结构,增加研发投入,降低生产成本,提高产品附加值。

  益丰药房董秘王付国则表示,从长期趋势分析,中标企业毕竟是少数,更多失去医院市场份额的药企会将营销政策向连锁药店渠道倾斜。

  王付国也表示,带量采购对药店基本没有影响,反而会加速集中度提升,“日本每两年调低一次药价,一是促进处方外流,二是鼓励行业规范化发展,龙头规模效应更加体现,终端的价值越发显现。”

  本文仅供投资者参考,不构成投资建议。

(责任编辑:DF064)

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