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和信投顾肖玉航:消费板块重挫导致股指回落

2018年10月29日 15:51
作者:肖玉航
来源: 和信投顾
编辑:东方财富网

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【和信投顾肖玉航:消费板块重挫导致股指回落】周一深沪A股消费板块大幅度下挫,而酒业股多只股票跌停,引发消费类股票并扩散部分蓝筹股下跌,终盘上海综合指数收于2542.10点,下跌-56.75点,深圳成指收于7322.24点,下跌-182.48点;创业板指数收于1250.48点,下跌-12.71點,两市日成交金额合计为2554.36亿元。市场呈现高价股回落,股指破位2550点的市场特征。

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  周一深沪A股消费板块大幅度下挫,而酒业股多只股票跌停,引发消费类股票并扩散部分蓝筹股下跌,终盘上海综合指数收于2542.10点,下跌-56.75点,深圳成指收于7322.24点,下跌-182.48点;创业板指数收于1250.48点,下跌-12.71點,两市日成交金额合计为2554.36亿元。市场呈现高价股回落,股指破位2550点的市场特征。

  今年股票市场在中小盘、绩差个股回落后,大型权重股筹码松动,这种轮回式的回落,应该说其下跌的面扩散到了所有板块品种。

  市场观察发现,作为近两年以来的明星酒业股——贵州茅台,早盘集合竞价阶段跌停并全天封于跌停板上,报收549.09元/股,单日市值蒸发766亿元。贵州茅台28日披露的三季报显示,公司1-9月实现营业收入522.42亿元,同比增长23.07%,净利润为247.3亿元,同比增长23.77%。不过,相比茅台去年前三季度的营收及净利均同比增长逾60%,今年前三季度的增速明显有所放缓。

  从单季度看,贵州茅台Q3营收为197.18亿元,同比增长率只有3.81%。净利润增速明显下滑,骤降至2.7%。这是2012年贵州茅台塑化剂风波以来,收入增速最慢的一个季度。实际上周五该股的技术形态已显示有向下破位轨迹,因此在业绩及技术因素共振的情况下,破位向下也显示了一个多因素影响的市场特征。

  今日基本面方面,主要体现在:

  ●据《证券时报》报道:数据显示,截至10月28日,1858家上市公司在三季报披露经营活动产生的现金流量净额,合计1.22万亿元,较上年同比增长2.66倍。其中,986家上市公司经营活动产生的现金流量净额同比增加。

  ●据《中国证券报》信息显示:10月26日,第十三届全国人大常委会第六次会议审议通过了关于修改《中华人民共和国公司法》的决定,对股份回购条款进行了完善,周末有多家公司表示将股份回购。

  ●据《中国证券报》信息显示:10月29日,住建部官网获悉,住建部日前发布了《中共住房城乡建设部党组关于巡视整改进展情况的通报》,要求坚决落实“坚持房子是用来住的,不是用来炒的定位”,加大分类调控、精准施策力度,加快推进住房制度建设等。

  对于今年股票市场品种的板块轮回式回落,我们认为资本市场的主要特征之一是优胜劣汰,这在世界主要资本市场得以验证。

  观察发现,尽管今年美股、港股等总体表现较好,但如果你仔细的观察市场股价对比,则会发现其实巨烈的股价分化存在于市场,体现了资本市场风险性与机会性的共鸣。

  以美股市场为例,如果我们仅仅对股指进行观察,那么其总体表现较好,也出现了谷歌、苹果亚马逊等科技股及部分成分股良好表现,但在这一市场总体指数表现的同时,观察发现,今年以来120多只个股一年来跌幅超过90%。

  据数据宝信息显示:今年以来跌幅在90%以上的美股公司,多达120多家,这其中不乏一些股价曾经高达几千美元而今只剩几美分的公司。尽管近期美股指数出现了大幅震荡,其全年指数表现仍堪称优异。截至10月17日,纳斯达克指数年内涨幅接近11%,标普500指数和道琼斯工业指数涨幅均达到5%水平,美股三大指数均位居全球重要指数涨幅榜前列。由此可见美国股票市场股价的巨烈分化,并不会因股指的上涨而掩盖,也体现了股票市场优胜劣汰的市场特征。

  如果我们以香港市场来看,其多年的股价分化也体现明显,仙股众多。数据宝统计显示,今年以来有7只港股跌幅超过90%,分别是五洲国际ITP HOLDINGS龙辉国际控股大生农业金融、移动互联(中国)、建成控股民众金融科技。 这其中,ITP HOLDINGS、龙辉国际控股两只个股属于近年来上市的新股。如果观察香港市场轨迹来看,新股并不像内地出现开盘大涨,由于交易机制及T+0性质形成的对冲公平性,其不少新股短期破发成为一个资本正常现象。观察发现,今年是港股IPO比较明显的一年,港交所允许“同股不同权”的股票在香港上市之后,众多独角兽和新经济股扎堆赴港上市。根据IPO日报信息显示:截至10月26日收盘,香港市场174家新上市公司有133家收盘价(后复权)低于发行价,比例高达76.44%。其中,26日收盘价相较发行价跌幅超过60%的共有20家。这也体现了市场优胜劣汰与成熟理性的市场特征。

  通过市场观察,目前A股市场尽管指数低迷,但新股不败首日暴涨连板仍在持续,而从新股股票绝对跌幅程度来看,也逊色于成熟市场,这与我国股票市场发展周期或成熟度不足相关,但随着市场的发展,投资者成熟与理性发展,股价分化的趋势将日益体现,也将形成泾渭分明的风险与机会共鸣。从市场块轮跌的角度来看,我们认为部分高价且业绩不佳、估值过高的次新股品种近期需要回避。

  总体来看,今日以大消费股为代表的酒业股重挫,对指数影响较大,而从其扩散角度来看,仍须回避股价过高、业绩不佳且技术形态走弱的品种,同时,次新股板块中的部分过高估值品种应防范阶段性扩散风险。从市场策略来看,稳健投资者在市场量能没有变化之前,仍应坚持战略观望策略;而短线投资者密切关注主要技术支撑或阻力位的波动,控制仓位式的前提下,波动策略也可适量选择年度调整较大胆业绩增长明显的品种逢低博弈。

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(文章来源:和信投顾)

(责任编辑:DF078)

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