首页 > 股票频道 > 正文

杨德龙:千方百计促消费 抓住消费股长期投资机会

2018年10月10日 14:03
作者:杨德龙
来源: 杨德龙宏观策略研究
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  最近出台的利好政策很多,包括财政部部长表示在研究大幅降税减费,以及在货币政策方面,央行第四次降准释放了7500亿元增量的流动性。同时,在节前银行理财新规正式发布,和征求意见稿相比,已经有所松绑,特别是放开了公募银行理财产品投资于公募股票型基金的限制,这对于市场来说都意味着可能的增量资金。而国务院常务会议确定了完善出口退税政策,加快退税进度,为企业减负,保持外贸稳定增长。

  当然,市场的利好因素要想发挥作用,需要投资者的信心回升,所以它在短期之内对市场的影响还没有体现出来。今年四个季度已经跌了三个季度,投资者的信心非常的疲弱。所以即使有利好,大家也不敢轻易的去加仓。四季度,市场可能会有一定的表现。

  大家可能关注到,前海开源基金联席董事长王宏远督促投决会召开会议,决定全面加仓,因为市场的下跌已经对于一些利空因素的反应过度,事实上利空出尽就是利好。之前的市场下跌已经是造成了恐慌的心理,而这些利空因素实际上对中国经济的长远影响,并没有产生实质性的影响,主要是对投资者的心理有一定影响。

  跌了三个季度之后,四季度出现一定的反弹也在情理之中,特别是很多优质的个股已经跌出了价值。从估值上来看,现在A股市场的估值是处于全球主要股指的最低端,不仅低于美股、欧股,而且低于一些新兴市场国家的股市。所以股市的利空因素的释放是非常充分的。在这种情况之下,市场进一步下跌的动力其实并不足。真正的机会也会逐步的体现出来。

  前海开源基金在2016年初市场熔断之后,第一个公开提出全面加仓蓝筹股,并且我当时提出A股将结束大跌,展开“千点大反弹”。随后的两年的时间,A股在蓝筹股的带领之下出现了“千点大反弹”的行情。到今年1月份大盘上涨到3587点,刚好接近一千点的涨幅,随后在利空因素的冲击之下出现了回落。

  跌到现在这个位置,又到了一个可以重新看多蓝筹股的时候,一些真正有价值的蓝筹股,实际上已经受到各路资金的关注,包括外资以及内资。外资对于A股的看法相对更加乐观,其实外资对于中国经济的看法也好于内资。可能外资在投资上更加看重上市公司的本身的价值,而不太关注短期市场的波动。另外一点,外资在全球进行投资,是处于全球的市场比较来看A股确实已经具备了抄底的价值。

  前三季度外资流入A股已经超过了2400亿,而近半年就高达2000亿以上。在A股纳入MSCI 新兴市场指数之后,A股又被另外一个国际指数纳入就是富时罗素指数,并且最近明晟公司表示将在明年把A股纳入的比例从初始的5%提高到20%。可以说A股纳入到两大国际指数体系,是A国际化的重要一步,也是将来外资加大A股投资的一个重要的根据。

  “十一”黄金周期间,我国居民消费平稳增长。根据统计的数据显示,国庆七天旅游带动的相关消费高达2万亿元,在海外游、国内游、返乡等形式中,外出旅游依然是主流的选择。根据文化和旅游部数据中心测算,今年国庆节期间国内接待游客7.26亿人次,同比增长9.43%。国内游收入5990亿,同比增长9.042%,出境游694万人次,同比增长8.2%。

  人均消费方面,根据中信证券的最新报告,今年国庆国内游人均消费825元,同比略有下降,这也是是历史上的首次,这和各景区门票调降价格有关,总体花费基本稳定。消费是我国经济增长的重要的推动力。国庆期间消费的整体来看,提质升级的趋势仍比较明显,新业态也表现亮眼。消费在去年已经超过投资,成为推动经济增长最重要的一个因素。未来促进消费增长是重要的财政政策的方向。

  在节前,国务院出台了七项关于提高消费水平,提高消费能力的相关政策。国庆节期间,财政部部长接受采访时表示,将来还可能会大幅减税降费,提高居民的收入水平和消费能力。消费增长是我国经济中增长最确定的一个方向,未来在消费方面还会产生很多投资机会。

  在过去三年,我一直坚定看好消费白马股,受益于消费升级的高端消费品以及受益于总量扩张的一般消费品都有了比较好的表现。消费也是股神巴菲特重点投资的方向,因为他认为消费是可以穿越经济周期的。经济好的时候要消费,经济不好的时候要消费。这和一般的周期品是不同的投资的品种。消费是可以拿着用来养老的投资品种。

  在前段时间市场下跌的过程中,以白酒、医药、食品饮料为代表的消费品也出现了补跌。我认为这些长期看好的品种的下跌其实是提供了一个抄底的机会,建议投资者可以积极关注其中的投资机会。

  巴菲特一直倡导进行长期投资,而不是短期的操作。很多人害怕长期的不确定性,所以经常进行短线操作。巴菲特认为未来是没有明朗的时候,你买入一家公司是为了实现好的回报,而长期的投资可以消除短期的不确定性,而不确定性正是长期投资者的朋友。正是因为有不确定性,一些股票的价格才会变得比较廉价,你才可以以比较低的价格买入一些好公司。

  巴菲特在股东大会上多次强调,“我情愿以一个普通的价格买入一个伟大的公司,也不愿意一个伟大的价格买入一个普通的公司。”巴菲特说:“我们都不想在一些将来不久就要发生巨变的行业里投资,因为我们无法准确地预测这些变化,也不能预测这些变化能否带来更好的结果。我更希望投资于一些盈利增长稳定,并且有良好的经济环境位置服务的行业。”消费无疑是符合巴菲特的投资理念的一个行业。

  整体来看,当前市场走势已经从前期大幅下滑,逐步走向了筑底反弹的阶段。对于市场的后市的走势,大家不用过于悲观。

(文章来源:杨德龙宏观策略研究)

(责任编辑:DF064)

6366人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099