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秦洪:指数重心的企稳 有利于市场后续行情的演绎

2018年09月05日 08:24
作者:秦洪
来源: 澎湃新闻
编辑:东方财富网

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【秦洪:指数重心的企稳 有利于市场后续行情的演绎】在操作中,除了需要关注以金融股为代表的业绩稳定的价值型品种,也需要将精力放到业绩超预期的成长股,包括体外诊断领域的龙头品种,也包括创新药服务产业链的相关品种。另外,物联网、5G等产业趋势相对确定且2018年半年报已经显示业绩回升趋势有望加速的品种,也值得关注。

  周二A股市场在早盘一度疲软,上证综指有再度考验2700点支撑的苗头。

  不过,午市后,金融股大力反弹,银行股、保险股的弹性更强,使得大盘迅速企稳并节节走高。受此影响,创业板指数也震荡回稳,底部形态渐趋明朗。

  低估值吸引北上资金,金融股反转

  对于金融股在近期的强劲走势来说,业内人士认为主要是两个较为清晰的因素。

  一是低估值。目前银行股的估值水平已经击穿了以往熊市的所有低点,也就是说,8月中下旬的银行股的估值数据是历史最低。而且,银行股的估值数据诱人,不仅是市盈率、市净率数据,并且还在于股息率。随着股价的下移,大多数银行股拥有4%以上的股息率。这绝对是足够诱人的。

  二是新增资金,尤其是北上资金。今年以来,已有2000多亿元的北上资金净买入额。近期,北上资金仍然处于净买入状态,既包括实实在在的,因为MSCI指数因子从2.5%提升至5%所带来的配置资金,也包括预期中的富时罗素资金也在摩拳擦掌,准备将A股纳入到指数因子中,从而带来新增资金的强劲预期。

  这些信息的叠加,就意味着处于全球估值洼地的A股,尤其是金融股,不仅是目前有着源源不断的净买入资金支撑,并且预期中的后续买盘力量仍然在聚集中。因此,金融股的股价重心上移。其中,2018年半年报数据突出、未来业绩成长势头尚可的金融股更是受宠,平安银行中国平安等个股的领涨表现就是最好的说明。

  兼顾价值与成长,跟踪超预期成长股

  由于金融股是A股市场的权重股,尤其是上证50指数的核心权重股。北上资金大手笔增持金融股,会带来积极正向效应。在北上资金净买入的推动下,金融股股价重心的企稳回升,不仅会带来上证50指数的强势,并且还会带来信心的复苏。

  当前A股市场并不缺资金,比如国债逆回购利率已处于2014年至2015年上半年的数据水平,上海同业拆借利率的数据也处于历史低位区域,这说明当前社会资金较为充足。只是由于前期A股市场重心持续下移,使得市场参与者不愿逆势加仓。但是,一旦指数重心企稳,并不需要出现强有力的上升通道趋势,就可以吸引部分风险偏好较高的市场参与者加仓。因此,指数重心的企稳,有利于成交量的复苏,有利于A股市场后续行情的演绎。

  综上所述,虽然因为成交量仍然未能大幅放大,指数大力反抽的趋势可能难以迅速出现,但是,近期以来上证综指、创业板指数的K线走势已经显示A股市场正在磨底,从而会改变市场参与者的预期,有利于聚集部分风险偏好较高的市场参与者进一步加仓,从而形成正向引导效应,有利于短线A股市场的运行。

  在操作中,除了需要关注以金融股为代表的业绩稳定的价值型品种,也需要将精力放到业绩超预期的成长股,包括体外诊断领域的龙头品种,也包括创新药服务产业链的相关品种。另外,物联网、5G等产业趋势相对确定且2018年半年报已经显示业绩回升趋势有望加速的品种,也值得关注。

(责任编辑:DF064)

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